财务报表分析和财务预测思维导图
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思维导图大纲
财务报表分析 和财务预测思维导图模板大纲
财务报表分析的目的与方法
财务报表分析的目的和维度
目的：将财务报表数据转换为有用的信息信息，以帮助信息使用者改善决策
维度
战略分析
会计分析
财务分析
前景分析
财务报表分析的方法
比较分析法
按比较内容分类
会计要素的总量比较分析
结构百分比比较分析
财务比率比较分析
按比较对象分类
与本企业的历史比较（趋势分析）
与同类企业比较（横向分析）
与计划预算比较（预算差异分析）
因素分析法
逐次、有序替代
和谁比较，谁是基期
财务报表分析的局限性
财务报表信息的披露问题
财务报表信息的可靠性问题
财务报表信息的比较基础问题
财务比率分析
偿债能力比率
短期偿债能力比率
营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产
营运资本是绝对数，不便于不同历史时期及不同企业之间的比较
营运资本配置比率=营运资本/流动资产
流动比率=流动资产/流动负债
流动资产=速动资产+非速动资产
速动比率=速动资产/流动负债
速动资产=应收账款+货币资金+交易性金融资产
现金比率=货币资金/流动负债
现金流量比率=经营活动现金流量金额/流动负债
影响短期偿债能力的表外因素
增强短期偿债能力的表外因素
可动用的银行授信额度
可快速变现的非流动资产
偿债的声誉
降低短期偿债能力的表外因素
与担保有关的或有负债事项
长期偿债能力比率
存量指标
资产负债率=负债/资产
产权比率=负债/权益
权益乘数=资产/权益
长期资本负债率=长期负债/长期资本
流量指标
现金流量与负债比率=经营活动现金流量净额/负债总额
现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量净额/利息支出
利息保障倍数=息税前利润/利息支出=（净利润+利息费用+所得税费用）/利息支出
其他影响因素
债务担保
未决诉讼
营运能力比率
某资产周转率=营业收入/某资产金额
应收账款周转率
收入取值
理论上：赊销金额
实践中：营业收入（取不到赊销额）
应收账款取值
各月变动不大：年初和年末的平均值
各月变动很大：全年平均值
坏账准备较大：应进行调整或使用未计提坏账的应收账款
存货周转率
评估资产的变现能力
分解总资产周转率
评估存货管理的业绩
营业成本
某资产周转天数=365/某资产周转率
盈利能力比率
营业净利率=净利润/营业收入
总资产净利率=净利润/总资产
权益净利率=净利润/股东权益
市价比率
市盈率=每股市价/每股收益
每股收益=普通股股东净利润/流通在外普通股加权平均股数
市净率=每股市价/每股净资产
每股净资产=（股东权益总额-优先股权益）/流通在外普通股股数
市销率=每股市价/每股营业收入
每股营业收入=营业收入/流通在外普通股加权平均股数
杜邦分析体系
传统杜邦分析体系
权益净利率=营业净利率*总资产周转率*权益乘数
盈利能力*营运能力*偿债能力
局限性
计算总资产净利率的“总资产”和“净利率”不匹配
没有区分经营活动损益和金融活动损益
没有区分经营资产和金融资产
没有区分经营负债和金融负债
优化杜邦分析体系
权益净利率=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）*净财务杠杆
管理用财务报表体系
管理用资产负债表
净经营资产=净负债+股东权益
净经营资产=经营营运资本+净经营性长期资产
净负债=金融负债-金融资产
管理用利润表
税后经营净利润=税后利息费用+净利润
金融损益：财务费用、公允价值变动损益、投资收益、资产减值损失/信用减值损失
管理用现金流量表
实体现金流量=债务现金流量+股权现金流量
实体现金流量=税后经营净利润+折旧摊销-经营营运资本增加-资本支出
实体现金流量=税后经营净利润-△净经营资产
债务现金流量=税后利息费用-△净负债
股权现金流量=净利润-△股东权益
财务预测的步骤和方法
财务预测的步骤
起点是销售收入——净经营资产的增量——多少靠内部解决——多少靠外部解决
财务预测的方法
销售百分比法
融资总需求 （△净经营资产）
内部来源
可动用的金融资产
交易性金融资产
增加的留存收益
=预计营业收入*预计营业净利率*预计利润留存率
外部来源
增加金融负债
增加股本
回归分析法
运用信息技术预测
外部资本需求的测算
外部=总需求-内部融资额
外部=△净经营资产-可动用金融资产-预计营业收入*预计营业净利率*预计利润留存率
增长率与资本需求的测算
内含增长率的测算
做题思路：另收入=1，内含增长率=g，利用求外部融资额的公式
公式=[（预计净利润/预计净经营资产）*预计利润留存率]/1-分子
公式=[预计营业净利率*预计净经营资产周转率*预计利润留存率]/1-分子
可持续增长率的测算
假设条件
公司营业净利率将维持当前水平，并且可以涵盖增加债务的利息
营业净利率不变
公司资产周转率将维持当前水平
总资产周转率不变
公司目前的资本结构是目标结构，并且打算继续维持下去
权益乘数不变，资产负债率不变，产权比率不变
公司目前的利润留存率是目标留存率，并且打算继续维持下去
利润留存不变
不打算增发新股或回购股份
股本不变，增加的所有者权益=增加的留存收益
同比增长，只有股东不投钱，即△股本=0
基本公式：可持续增长率=（本期净利润*本期利润留存率）/期初股东权益
期初股东权益
传统资产负债表
期初权益本期净利率*本期利润留存率（二连乘）
营业净利率*期末总资产周转率*期末总资产期初权益乘数*本期利润留存率（四连乘）
管理用资产负债表
期初权益本期净利率*本期利润留存率（二连乘）
营业净利率*期末净经营资产周转率*期末净经营资产期初权益乘数*本期利润留存率（四连乘）
期末股东权益
传统资产负债表
（期末权益净利率*本期利润留存率）/1-分子
（营业净利率*期末总资产周转率*期末总资产权益乘数*本期利润留存率）/1-分子
管理用资产负债表
（期末权益净利率*本期利润留存率）/1-分子
（营业净利率*期末净经营资产周转率*期末净经营资产权益乘数*本期利润留存率）/1-分子
可持续增长率与实际增长率的关系
不变：本年实际=本年可持续=上年可持续
一个或多个提高：本年实际>上年可持续；本年可持续>上年可持续
一个或多个下降：本年实际<上年可持续；本年可持续<上年可持续
外部资本需求的测算
外部融资销售增长比=外部融资额/营业收入增长额
1+名义增长率=（1+实际增长率）*（1+通货膨胀率）
存量指标思维导图模板大纲
流量指标思维导图模板大纲
营业收入思维导图模板大纲
利润表-△资产负债表思维导图模板大纲
利润表/资产负债表思维导图模板大纲
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