养老金或将8月入市 初期规模约3000亿元 思维导图

中国养老保险基金入市正进入冲刺阶段。市场人士根据社保基金会相关管理部门应于本月结束的招聘进程预计，8月养老金入市已成定局。按投资比例不得高于净值30%的规定，养老金可投资股市的资金将有6000亿元，预计较可能分批入市，初期入市约3000亿元。

据《证券日报》报道，鉴于社保基金会根据工作需要新设的养老金管理部和养老金会计部定于本月4日安排笔试，随后面试，分析人士以此进度推测，招聘工作本月就将结束，8月养老金入市成定局。

去年8月国务院印发《基本养老保险基金投资管理办法》，养老金入市靴子落地。办法规定，养老金入市，投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例不得高于资产净值的30%。今年1月人社部新闻发言人称，将确保实现今年启动养老保险基金投资运营的目标。3月，国务院公布自今年5月1日起执行的《全国社会保障基金条例》，意味着基本养老金入市指日可待。

上述《证券日报》报道称，光大证券策略分析师徐沛东按以上管理办法规定的最高比例估算，养老保险基金投资股市的资金将有6000亿元，国金证券策略分析师李立峰则预计，养老金较大可能采用分批入市，且前期入市规模不大，更多的是对投资者风险偏好的影响，对市场中长期机构投资者的份额占比有所提升，而决定A股中长期趋势的仍依赖于宏观经济与企业盈利等因素。其预计，养老金初期入市规模约为3000亿元，约占A股流通市值的1%。

上月30日人社部公布的《2015年度人力资源和社会保障事业发展统计公报》显示，2015年末全国基本养老保险基金累计结存3.9937万亿元，较2014年末增长近5000亿元，约是1993年的157倍。1993年以来，全国基本养老金年均收益不到2%，而CPI年均复合增长率高达4.8%。《南方周末》此前提到，中国社会科学院世界社会保障中心主任郑秉文测算，1993年至2014年，我国养老金结余贬值近1300亿元。

今年1月A股大跌时曾有传言指是在为养老金入市创造条件、创造时机。当月人社部新闻发言人李忠对此表示，“可以明确地说，市场传言不符合实际。”李忠称，养老保险基金不承担调节股市的功能和责任，政府并不直接运营。资本市场也没有对养老保险基金提供特殊渠道、作出特殊安排。