新浪微博：在微信阴影中，却活得风生水起... 思维导图

微博的总营收盘子、广告收入盘子，每个季度的同比增幅都在40-50%之间，它的利润增幅真得可以用“瞠目结舌”来形容。打从2015第一季度开始，微博利润的同比增长，都是用倍数来形容的——当然，基数不大是蛮重要的原因。14年四个季度中有三个季度是亏损状态，15年到了Q2才算是正式步入持续性盈利阶段。

阿里巴巴于2013年4月入股微博，并为后者提供三年的业绩支持。一开始微博的收入的确得益阿里淘系甚多，不过时至今日，微博对阿里的依赖度并不高。

当下，微博宣称自己平台上的广告主数量达到100万。2015年Q3的时候，只有这个数字的一半：50万。微博营收上的长尾化已经很充分。

Twitter一直处于亏损状态，近日有媒体爆料说，它计划将旧金山总部的1.7万平方米空间对外转租，算是开源节流。

与微博每个季度大致都有30%以上的MAU同比增幅相比，Twitter的用户活跃度在变差。到了2016年Q2，它的MAU同比增幅进入了负数区。

Twitter经常换CEO，以至于我的朋友开玩笑说，这家公司，已经有了一股雅虎的气质。

这是为什么？

研发费用和销售、管理及行政费用这两项，在Twitter和微博的收益表里，都是重要的开支。

主要体现在销售、管理及行政费用这一项中。Twitter这一块开支连续两年都占据了营收的一半，而微博则较为克制。

这可能是影响利润的因素之一。说白了，Twitter的人员开支占比比较大。

但这似乎很难去解释为什么Twitter的活跃用户量一直得不到快速的增长。

把Facebook的MAU季同比增长数据加入后，可以得到如下这张图：

毫无疑问的一点是，微博和微信依然有其差别。

假设普通人张三因为一句“洪荒之力”而粉上了傅园慧，但他很难在微信上成为傅姑娘的“朋友”，从而几乎没有可能去看看这位“泥石流”运动员在朋友圈里究竟说了些什么。

当然，他可以通过关注傅园慧的公号（假设有）来完成follow这个动作。不过，微信公号是一个横跨PC端和移动端的产品。内容生产者需要借助PC，而内容获取者则在移动端。微信公号并不是一个纯移动的产品（微信公号倒是在小范围测试一个移动端的生产型APP）。

我们观察傅园慧过去的微博可以发现，她的言论、照片，很难套到微信公号的情境中。虽然都好像是一套CMS（内容发布管理系统），但微博和微信公号，差别是非常大的。

这就意味着，即便在微信如日中天的巨大阴影下，微博理论上依然有其存在的空间，而不是死路一条。

无非就是看微博到底怎么做。

第一是向三四线城市乃至五六线城市的渗透。这是所谓用户社会属性的下沉。

第二是大V策略向中小V策略转化，微博称之为“垂直细分”，因为中小V一般都是垂直细分的，而不是公共型的。这是内容的下沉。第三则是调性的下沉。与早期“微博改变中国”那种宏大调性所不同的是，微博上现在大量的内容都是吃喝拉撒式的。

这张图反映的是每MAU的广告营收，今年一季度，微博达到0.38美元，二季度达到0.45美元。摩根斯坦利对亚洲同类公司这个指标给出的数据是：0.76美元（一季度）。Facebook在亚洲，这个数字是1.5美元（一季度）。

众所周知的是，新浪拥有可能是中国最好的互联网广告销售队伍。在诸家门户中，它单个流量所能带来的广告销售，即便面对中国流量排名第二的腾讯QQ.com，也丝毫不落下风。

但微博的广告销售效率并不高。

2016年一季度，微博的CPM价格为15元人民币，而微信朋友圈广告的CPM价格达到60元人民币，今日头条为40-50元人民币。

微博背后是100万广告主，长尾效应的确和朋友圈广告、头条广告不同。微博CPM价格较低，对广告主诚然是好消息，但对微博，可谓效率还有待提高。

这些数字当然可以说明微博并没有走到已无上升空间的境地，但同时，也可以说明，未来微博的主要重点是：打磨产品以提高DAU与MAU之比，提升效率以提高CPM价格。

这是微博三季度、四季度财报发布后，应该关注的重点指标。