现代公司产权制度思维导图

投入要素专用性大，就意味着资本一旦进入公司便面临较大的退出障碍，存在较大风险。为了避免和减少资产专用性较弱者的机会主义动机和行为，资产专用性较强者，应得到更多的公司剩余索取权和剩余控制权。随非人力资本股权化证券化的发展，其容易规避风险。而人力资本的专用性较强，进入某一领域后便面临较大的退出障碍，风险大，相应的，应当取得更多权益。

投入要素的边际贡献是否具有可监测性，是决定公司所有权安排的一个重要因素。投入要素的边际贡献小，可测性就较强，从而承担较小的风险。其要素投入通过市场定价机制能取得固定性回报，所以拥有的剩余索取权和剩余控制权就少。投入要素的边际贡献大，相应获得较多收益。人力资本有边际收益递增的性质。

在公司契约组合中，那些勇于冒风险，具有较高经营才能的契约者，往往以其“公司家”才能，在契约谈判中占有明显优势，从而要求得到较多的剩余索取权和剩余控制权。反之，那些害怕、逃避风险，按部就班者，则获得较少收益。

供求状况反映到公司中即资本要素的相对稀缺程度和重要程度。在供不应求的情况下，要素所有者占有谈判优势。现阶段，人力资本在公司中起到越来越重要的作用。边际贡献大，相对稀缺性高。

在公司契约关系中，人力资本正占据优势地位，因而也就要求得到更多的剩余索取权和剩余控制权。现代公司产权制度的制定，与其说是所有权与经营权相分离，倒不如说是人力资本与非人力资本所有者在谈判博弈过程中更加凸显人力资本的直接、能动和起决定性作用的一种制度安排。这也为管理层收购、职工持股计划、职工参与管理等改革方案提供了理论依据，并进一步促进了现代公司产权制度变革。

■ 公司产权制度有哪些内涵

公司法人财产即公司设立时出资者依法向企业注入的资本金及其增值和所形成的财产构成。公司法人产权，是指公司作为法人依法对公司财产的排他性使用权、经营权、收益权和自由处置权。法人产权是一种派生所有权，是所有权的经济行为……【详细】