企业海外融资途径选择思维导图

直接上市融资

包括发行B股在国内证券交易所上市；在海外直接发行股票并上市；H股；红筹股；利用存托凭证发行股票并上市等。

境内企业在海外直接上市融资有以下特点：

1、企业可以获得永久可用而不必偿还的外币资本；

2、在国际上发行股票并上市，提高了企业的知名度；

3、企业面临信息披露的压力；

4、企业将面临投资者的压力；

5、企业将临兼并收购的竞争压力；

6、对企业效益要求较高。

1、绕开国内严格的资本与外汇管制，实现国际资本的双向流动。境内民营企业家可以不必经过海外投资登记和审批手续，即可控制一家海外上市公司。

2、通过收购、注资、换股，境内企业股权为海外公司所控制，在法律上变更为外商投资企业，享受完全的外商投资企业优惠待遇。

3、境内民营企业股东包括风险投资资本可以通过海外上市公司实现所持股份的全流通，同时可按照壳公司注册地法律简便地办理有关股权的转让、抵押、增资、减资等系列资本运作，避免依照境内《公司法》和外商投资企业法的规定履行关于资本变动的繁琐程序。

4、海外间接上市可以避开发行H股复杂的事前审批程序，而仅需按照壳公司注册地和上市地法律要求自主进行企业改造、资产重组包装、审计，由上市地发行审核机构一次性审核通过即可。

5、海外公司上市募集资金不必比照H股募集资金强制调回境内，而是依据上市地法律，由上市公司董事会决定所募集资金的投放方向和运作模式，从而为海外开展投资和资本运作活动创造了条件。

6、海外间接上市使民营企业可以实施股票期权、员工信托股票等激励机制，有效改进公司治理方式，实现管理制度创新。据了解，"金蝶国际"目前已经有57名员工获得公司股票期权，156名职工以信托方式认购公司股票，起到了很好的激励作用。

7、海外间接上市公司股价普遍好于发行H股公司，根本原因在于发行H股公司适用祖国大陆的法律和会计制度，香港投资者不大认可，海外间接上市公司适用海外注册地法律和会计制度，更容易得到投资者认可。

1、造壳或买壳。造壳是指民营企业家在境外避税岛如英属维尔京群岛、开曼群岛、百慕大群岛等地注册一个或若干相互关联的壳公司，买壳是指民营企业收购或兼并境外已上市公司；

2、资产跨境转移。即境内企业将所控制的境内资产从法律上全部转由壳公司所控制；

3、壳公司将境内资产证券化，在境外上市募集资金；

4、上市公司以外商投资或外债形式将大部分募集资金调回境内使用。