短期公司债券利率的规定思维导图

①组合投资时，成本分配会出现不公允的情况。在债券现货交易过程中，由于各交易商对券种和期限的偏好不同，会出现一种组合销售方式，即交易双方达成协议，以优质券搭配劣质券组合成交，一种债券的协议价格可能高于其公允价值，另一种债券的协议价格可能低于其公允价值。如果按《金融企业会计制度》规定处理，只能以协议价格作为每种债券的投资成本，而实际上协议价格是偏离公允价值的。这样，直接影响了各种债券的损益核算，也正是由于不同交易商之间分摊债券成本的方法不完全一致，从而间接影响了各交易商对债券的报价，甚至会潜在地扭曲债券的市价。

②在一级市场上认购本息拆离债券时，各种债券无法单独入账。本息拆离债券的特点是:作为一只债券认购，其本息可拆成独立的零息债券进行交易。这样便引申出一个问题，支付的只是一笔款项，但取得的却是若干只债券，这些债券的投资成本如何确定?

①短期债券持有期不确认收益，期间收到的利息(发行人支付利息)冲减投资账面价值;

②债券转让价与投资成本的差额全部计入投资收益。这种处理方法的优点是操作起来简便，但实际上，短期债券投资收益包含两部分:持有期间应得的债券票面利息与资本利得(债券净价之间的差额)。按现行的《中华人民共和国营业税暂行条例实施细则》规定，资本利得需缴纳营业税，而债券利息免缴营业税。由于目前短期债券的投资收益没有细分，因此在申报纳税时极为不便。

众所周知，商业银行间债券市场与证券交易所债券市场存在一定的隔阂，尽管随着商业银行间债券市场备案制及商业银行企业债券结算代理等制度的推出，使这种割裂有逐步缩小的趋势。但是，由于两个市场间的价格形成机制不同，加之我国分业经营所形成的各市场主体资金运作偏好的差异以及转托管程序繁杂等原因，使得两个市场间债券价格的不一致性仍将存在。

①就组合债券而言，应以各种债券的市价为基础进行成本分配，债券市价同样采用债券近期(近一个月)加权平均价。

②就本息拆离债券而言，理想的做法是:首先，以市场上交易的零息债券收益率来贴现被拆离的各只债券;其次，以每只债券的贴现值为基数来分摊认购价，各自的分摊数就是每只拆离债券的入账成本。但是，鉴于目前本息拆离债券较少，可采用一种简便办法，按照认购时该债券的到期收益率对每只拆离债券进行贴现，贴现值即为每只拆离债券的入账成本。

这里涉及两个问题:①短期债券投资收益须分户核算。按短期债券投资收益收入流的类型，将目前"投资收益"账户分成"投资收益"与"证券买卖价差"账户，其中持有期间的票面利息收入计入投资收益，按净价计算的买卖价差计入证券买卖价差。

②短期债券投资须分设明细。由于短期债券投资收益分户核算，因此，"短期债券投资"账户也应分"应计利息"和"净价"账户进行明细核算。短期债券投资转让时，应计利息与净价均按加权平均法转出，期末按短期债券投资全额计提跌价准备。