债券融资渐成中国上市公司融资主流思维导图

上市公司发债渐成热点

据Wind资讯统计表明，今年以来，上市公司通过发行债券方式再融资规模接近4000亿元，远超过新股发行、增发、配股等股本融资方式的融资规模。其中，4家上市公司发行了49.60亿元可转债，10家上市公司发行了564.85亿元分离交易可转换债，40家企业发行了3880.23亿元企业债。

从市场反应来看，不论是发债主体的上市公司还是广大投资者，都对上市公司债券发行表示了欢迎。6月25日，宝钢股份（600019，股吧）认股权和债券分离交易的可转换公司债券网下发行结果及网上中签率显示，作为今年第2只发行规模上百亿的分离交易可转债，此次发行共有917家机构获配，创下了近期分离债发行机构参与及获配数量的新纪录。此前的中国石化（600028，股吧）发行分离债同样大受投资者追捧。

业内人士分析，面对当前证券市场大规模股票融资难以操作的现实，分离交易可转债正在以其独特优势成为越来越多大型优质上市公司青睐的融资方式。而去年以来央行多次加息，市场预计未来利率仍有上升空间。采用固定利率发债，并且期限较长，对上市公司来说能够规避利率快速上涨带来的财务风险。

房地产企业热衷借债融资

在上述债券发行主体中，最热心的莫过于房地产企业了。最典型的代表，如房地产龙头企业万科、保利地产（600048，股吧）等几家公司，几乎把定向增发、银行贷款、企业发债等所有的融资渠道都尝试了一通。

5月21日、22日，保利地产、万科公告分别通过证监会发审委审核，分别获准发行不超过43亿元和59亿元的公司债。6月5日，北辰实业（601588，股吧）获准发行不超过人民币17亿元公司债券。