债券投资介绍思维导图

投资者在进行债券投资时，首先遇到的问题就是所选择的债券价值是多少，是否值得投资。债券价值表达了投资者为取得未来的货币收入目前希望投入的资金，不同于债券市场价格(当前债券市场上形成的债券交易价格)。债券价值主要由两个因素决定：债券的预期货币收入和投资者要求的必要投资收益率。债券估价就是对债券的价值进行评估。

在投资决策中一般都采用按复利计息的公式。

债券估价所使用的折现率受市场各种因素影响不断变化。影响债券市场价格的因素有许多，其主要因素有以下几方面：

1.传统债券的投资风险。传统债券是相对于80年代以后出现的带有附加条款的金融创新债券而言的。传统债券至今仍是债券的主要形式，它通常都有确定的到期日和确定的利息，资金流量的分布比较固定。投资于这种传统的债券要承担的风险主要有：

(2)利率风险。是指由于市场利率的变化而引起的债券价格下跌，使投资者遭受损失的风险。市场利率与债券价格成反比变化。

(3)流动性风险。是指债券能否顺利地按目前合理的市场价格出售的风险。

(4)通货膨胀风险。也称购买力风险，是指由于通货膨胀而使债券到期或出售时所获得的现金的购买力减少的风险。

(5)汇率风险。是指因外汇汇率的变动而给外币债券的投资者带来的风险。

通常衡量债券投资收益的指标是债券投资收益率。债券投资收益率是一定时期内债券投资收益与投资额的比率。债券投资收益主要包括债券利息收入、债券的价差收益和债券利息的再投资收益，其中债券利息收入就是根据债券的面值与票面利率计算的利息额;债券的价差收益是债券到期得到的偿还金额(即债券面额)或到期前出售债券的价款与投资时购买债券的金额之差;债券利息的再投资收益可以理解为用债券利息再进行投资所取得的收益，与前两项不同，它不是债券投资所实际取得的收入，通常在复利计息方式下才予以考虑，单利计息时一般不考虑该项收益。债券投资额是投资时购买债券的金额，主要是购买价格和购买时发生的佣金、手续费等。债券计息方式不同，投资时间不同，收益计算方法也不同。影响债券投资收益的主要是计息方式。

1.附息债券投资收益率。附息债券是在债券券面上附有各种息票的债券。

2.贴现债券投资收益率。贴现债券是指券面上不附息票，发行时按规定的折扣率，以低于票面面值的价格折价发行，到期时按票面面值偿还本金的债券。这种债券无票面利率。发行价格与票面面值的差价就是债券的利息。