境外证券市场关于上市公司退市程序思维导图

境外证券交易所对作出上市公司退市的决定一般都比较谨慎，并规定了非常复杂的程序。

(1)交易所在发现上市公司低于上市标准之后，在10个工作日内通知公司；

(2)公司接到通知之后，在45日内向交易所作出答复，在答复中提出整改计划，计划中应说明公司至迟在18个月内重新达到上市标准；

(3)交易所在接到公司整改计划后45日内，通知公司是否接受其整改计划；

(4)公司在接到交易所批准其整改计划后45日内，发布公司已经低于上市标准的信息；

(5)在计划开始后的18个月内，交易所每3个月对公司的情况进行审核，其间如公司不执行计划，交易所将根据情况是否严重，作出是否终止上市的决定；

(6)18个月结束后，如公司仍不符合上市标准，交易所将通知公司其股票终止上市，并通知公司有申请听证的权利；

(7)如听证会维持交易所关于终止股票上市的决定，交易所将向SEC提出申请；

(8)SEC批准后，公司股票正式终止交易。由上述情况可见，交易所决定某公司股票终止上市，最长要经过22个月的时间。

内，公司须定期公告其当前状况；

(2)第二阶段：第一阶段结束后，如公司仍不符合上市标准，交易所向公司发出书面通知，告知其不符合上市标准，并要求其在6个月内，提供重整计划(ResumptionProposal)；

(3)第三阶段：第二阶段结束后，如公司仍不符合上市标准，交易所将公告声明公司因无持续经营能力，将面临退市，并向公司发出最后通牒，要求在一定期限内(一般是6个月)，再次提交重整计划；

(4)第四阶段：第三阶段结束后，如公司没有提供重整计划，则交易所宣布公司退市。