新《上市公司收购管理办法》确立了哪些重要规则？思维导图

本次新《上市公司收购管理办法》规定“收购人包括投资者及与其一致行动的他人”，引进了一致行动原则。一致行动指两个以上的人(包括自然人和法人)在收购过程中，相互配合以获取或巩固某家公司控制权的行动。“采取一致行动的股东所持有的股份应看作为一人持有，当持股达到法定比例时须履行披露或强制要约等义务”，这是上市公司立法中规范一致行动的基本原则。

新《上市公司收购管理办法》充分发挥市场机制的作用，坚持市场化导向，建立财务顾问“明责、尽责、问责”制度，强化财务顾问对收购人事前把关、事后持续督导作用，强化财务顾问为投资者服务、为增加并购透明度服务的积极作用，形成市场机制对上市公司收购活动的有效约束，这是本次修法的一个重点。

本次新《上市公司收购管理办法》的一大亮点就在于“转变监管方式：由事前审批转变为适当的事前监管与强化的事后监管相结合”，监管部门基于重要性原则对控制权变化进行监管，以5%、20%、30%为限，按照持股比例的不同采取不同的监管方式：对30%以前的收购简化审核程序，采取事后监管;20%-30% 之间涉及控制权发生变化的，由财务顾问把关;20%以下第一大股东变化的，比照收购要求，详细披露;对30%以上的收购采取适当的事前监管;同时要求财务顾问把关，减少对要约收购义务的豁免;加大持续监管力度，财务顾问持续督导和派出机构持续监管。

【延伸阅读】

股东权益

公司法全文

有限责任公司

股份有限公司