基金公司的管理层激励与上市公司股权激励的不同思维导图

第一，二者性质不同。股权激励包括股票期权、员工持股计划、限制性股票激励计划和管理层收购即MBO，上市公司现有激励方案多为通过定向增发或二级市场回购方式进行股票期权激励以及限制性股票激励。而基金公司由于股份未上市，管理层股权激励很大程度上就是MBO，它的成功与否取决于管理层和大股东之间的博弈结果。

第二，从激励幅度来看，基金公司最高不超过总股本的20%，而上市公司股权激励涉及的股票总数不得超过总股本10%。但是因为基金公司和上市公司相比，股本结构较小，所以即使是激励上限20%，股份数不过才区区数百万。二者相差可谓远矣。但业界普遍认为，基金公司股权激励的放行，意义决不在于激励的额度有多大，更深远的意义在于基金公司经营者与所有者利益实现统一。

第三，从激励的出发点来看，上市公司股权激励在于改善沪深股市上市公司高层薪酬结构不合理状况，建立起与上市公司经营绩效挂钩的长期激励机制。而对基金公司，股权激励可以避免目前基金行业加速竞争所引发的人才争夺战，避免基金公司因为人才尤其是管理层以及核心投研人员频繁波动，对投资人利益的影响。