被两大实力机构强力推荐的３只超牛期货公司股权转让思维导图

大族激光:三季度业绩超预期,维持推荐评级

公司发布业绩预增更正公告,1-9月业绩从原先预测增长300%-330%上调至470%-480%。

公司对上调预增幅度原因解释为:1.随着国家产业转型及升级战略的逐步实施,先进装备制造业增长迅速,公司主要客户先进制造设备需求大幅增长,公司实际经营成果好于预期。2.2010年9月,公司将持有的深圳市大族医疗设备有限公司的98.82%股权转让给江苏宁华投资有限公司,转让价格8000 万元人民币,相关的股权变更登记手续已于2010年9月29日完成。此次股权转让对公司归属于母公司所有者净利润的影响约5856.29万元。

公司去年前三季度净利润0.56亿元,按增长470%计算则今年前三季度净利润3.19亿元,其中有出售大族医疗股权影响约5900万,营口大族冠华动迁补偿利润确认3780万元,再刨去上半年净利润1.13亿元,三季度单季不计意外的投资收益净利润有1.1亿元,而二季度是0.7亿元,业绩环比大幅增长57%,超过预期。

再看四季度,四季度一般为销售淡季,但今年公司小功率设备、专用设备以及大功率激光设备都表现出良好的发展态势,业绩做到2季度7000万,甚至8000万完全有可能。因此,即便去除三季度这9680万元意外的净利润,全年净利润也有3亿元,合每股收益0.43元,如果算上9680万就是近4个亿净利润,合每股0.57元。

我们认为公司目前在小功率的激光设备已经巩固了国内的龙头地位,除了在传统的激光打标领域保持高市场占有率以外,在消费电子领域的应用也日益广泛,公司的高端中小功率切割机、焊接机、扫边机已经批量为苹果公司及其代工厂商供货,未来随着消费电子产品的升级换代,对于高精密的激光加工设备要求将更加旺盛。这将成为公司中小功率产品发展的又一契机。

在专用领域如PCB行业公司也已经打开了局面,三季度的订单也大幅增长。此外,半导体封装行业及LED用的激光设备方面,公司进展也比较顺利,未来会成为新的增长点。而在大功率方面的进展也很明显,目前下游的客户已经从一些中小企业向汽车、造船、钢铁的等大型企业及企业集团过渡,从三季度的订单看,发展的势头良好。大功率今年就有可能成为国内销售第一的品牌。

总的看来,我们认为激光加工设备是装备行业发展的方向之一,其高效、清洁、高精度的加工效果已经在众多领域显示出强大的生命力。而公司身为一家民营企业,市场意识强,机制灵活,又有小功率产品成功的先例,未来在中大功率方面很可能会复制中小功率的成功轨迹,成为能与国外老牌公司抗衡的大型激光设备企业。

预测2010-2012年每股收益0.57元、0.65元和0.84元,我们维持“推荐”的投资评级,提高目标价至16.25元,相当于2011年25倍市盈率。

债权转让公告最高人民法院《关于审理涉及金融资产管理公司收购、管理、处置国有银行不良贷款形成的资产的案件适用法律若干问题的规定》第6条第1款规定 “金融资产管理公司受让国有银行债权后，原债权银行在全国或者省级有影响的报纸上发布债权转让公告或通知的，人民法院可以认定债权人履行了〈中华人民共和国合同法〉第 80条第1款规定的通知义务”。债权转让通知与诉讼时效债权转让后诉讼时效是否中断，学术界和司法实践中均有争议。有人认为，债权转让给受让人后原来的诉讼时效中断，诉讼时效重新开始计算。

引用法条