案例分析十一：武汉银泰科技电源股份有限公司股权转让思维导图

武汉A科技电源股份有限公司的控股股东A控股在报告期内持续以向申请人转让债权、代收销售款方式占用申请人大量资金；

创业板发审委认为申请人资金管理制度存在缺陷,财务独立性较差,不符合《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》第二十二条的规定。

如2006年、2007年，A科技享受税收优惠金额分别为497.17万元、683.18万元，分别占当期净利润的61.95%和46.78%。然而，A科技经营所在地与国家税务总局的批复指示的规定不一致，此前和目前所享受所得税优惠存在被追缴的风险。

A科技存货余额比较高，占流动资产的比例为33.75%。而且，存货周转率呈现连年下降的趋势，2007年为3.67，2008年为4.92，2009年上半年仅为1.88，下降幅度惊人。

A科技存货高企的原因主要是因为其主要客户为国内通信运营商，国内通信行业的货款结算流程较为复杂、时间较长，导致应收账款和存货水平相对较高，流动资产比例较高。随着A科技应收账款和存货规模的不断增加，流动资金短缺的风险进一步加大。

A科技的主要客户为处于垄断地位的大型企业，如中国电信，中国联通和中国移动等。A科技前五名客户均为通信运营商及设备供应商，对前五名客户销售收入占主营收的比例分别为69.02%、70.57%、76.62%及93.87%。如果前五名客户的整体需求大幅下降，A科技将面临客户集中引发的风险。

资料显示，公司前身为武汉A科技电源有限公司，成立于2005年8月29日，成立后至整体变更为股份公司前共经历了4次股权转让和3次增资。2008年3月27日,武汉A科技电源有限公司整体变更为武汉A科技电源股份有限公司。A控股与A科技之间存在多重关联。A科技有限成立时，A控股的与阀控电池业务相关的流动资产和流动负债并未以出资形式转入，而是在A科技有限成立后，以债权转让、债务转移的方式转入。轮番的变动让A科技上市后股权结构的不稳定性增大。

债权转让公告最高人民法院《关于审理涉及金融资产管理公司收购、管理、处置国有银行不良贷款形成的资产的案件适用法律若干问题的规定》第6条第1款规定 “金融资产管理公司受让国有银行债权后，原债权银行在全国或者省级有影响的报纸上发布债权转让公告或通知的，人民法院可以认定债权人履行了〈中华人民共和国合同法〉第 80条第1款规定的通知义务”。债权转让通知与诉讼时效债权转让后诉讼时效是否中断，学术界和司法实践中均有争议。有人认为，债权转让给受让人后原来的诉讼时效中断，诉讼时效重新开始计算。

[1]《中华人民共和国合同法》 第八十条

[2]《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》 第二十二条