股东平等原则与有限责任公司中小股东权益保护思维导图

股东平等原则是指“公司与股东间，在基于股东地位而发生法律关系之场合，应给予股东以平等待遇之谓”。[②]它包含两层含义：一是形式上的平等，即一股一权，公司发行的每一股份所代表的股东享有的权利、利益和股东对公司承担的责任、风险程度应该是相同的。二是实质上的平等。即按照股东所持有的股份性质和数量实行平等对待，不得在股东间制造人为的不平等待遇。两者结合即是“相同之事同样对待，不同之事不同对待”，也即是说是存在差别待遇的平等，但这差别待遇只能建立在基于股份种类和数量的差别之上，而不是其他任何因素之上。

基于以上股东平等原则的内涵和外延可知，股东平等的衡量标准是以资本为基础，而非以人(股东)为基础。因而，股东平等原则在公司的具体运作中必然演变为资本(股份) 平等原则，即以资本平等的运作方式实现股东平等的要求。[③]故此，股东平等原则具体体现为资本多数决原则，资本多数决原则是股东平等原则在决策机制上的必然逻辑延伸，资本多数决原则是公司决策的基本原则，也是公司法的基本原则之一。易言之，资本多数决原则是公司作为资本企业的必然选择，也是公司资合性本质的体现和必然要求，是符合“事物之本质”的，对于刺激大股东的投资积极性、提高公司运行效率有重要意义。

但笔者以为，股东平等原则绝不仅仅等同于以资本为标准的资本多数决原则，也不意味着，公司事务及公司运行之资本决定一切主义，将股东平等原则简单的等同于资本(股份)平等原则进而资本多数决原则的理念、理论及制度设计是严重违背股东平等原则初衷的，股东平等原则的宗旨在于保障股东间的平等，尤其是保障公司中资本处劣势地位的中小股东权益的，资本多数决原则最终导致资本决定一切主义、中小股东利益受损与股东平等原则的初衷的格格不入的。其弊端具体体现在：一方面，资本多数决原则削弱或说排除了中小股东对公司事务的管理决策权。这是因为，由于实行资本多数决，大股东的意志总是处于支配地位，当中小股东的意志与大股东的意志一致时，则被大股东的意志所吸收;而当中小股东的意志与多数股股东的意志不一致时，则被多数股股东的意志所征服，所以，少数股股东的意志对公司的决策难以产生有效的影响。[④]其意志完全处于次要或被支配地位，管理决策权呈形同预设之势。另一方面，资本多数决原则下，大股东(或控股股东)支配选举权，进而控制公司经营管理机关，导致中小股东选举权有权无实。虽然，按照公司的权力架构，控制股东并不直接指挥公司行动，公司的绝大多数权力集中在董事会手中，但董事会被“股东或者股东持有的多数表决权”控制，通过这种控制，大股东有能力实施侵害中小股东利益的行为。

由以上分析可以得出，作为股东平等原则具体体现的资本多数决原则在逻辑和经验上出现对立矛盾。由股东平等原则的合理逻辑结果是资本平等原则，在公司运行体现为资本多数决原则，也即是说，资本多数决是股东平等原则的合理逻辑展现，而资本多数决的实践体现是资本决定主义，即大股东利用资本优势控制公司运行，严重侵犯中小股东利益。一言以蔽之，股东平等原则逻辑上要求资本多数决原则，而股东平等原则的实践导致的是大股东对中小股东权益的侵犯，大股东、中小股东权益的失衡，最终违背股东平等原则的理念。究其原因，笔者以为，这源于将股东平等原则简单等同于资本平等原则进而资本多数决原则，资本多数决原则必然导致资本决定一切主义、资本控制一切主义。另外，笔者以为，在资本多数决原则框架下寻求资本多数决的内部控制机制不可能根本解决股东平等原则逻辑和经验上的冲突，必须在股东平等原则中寻求理念上的突破，寻求资本多数决原则的外部限制机制。这即是要求打破股东平等原则简单等同于资本多数决的理念，将股东主体平等原则纳入到股东平等原则理念中，以此实现股东主体平等原则对资本多数决原则的限制，最终实现股东平等原则，平衡大股东与中小股东利益，保障中小股东利益。

所谓股东主体平等原则，即是股东不论资本多少，均享有同等的法律地位和同等股东权利，“即股东无论大小一律平等”。股东主体平等原则是以主体(人)的人格平等为基础的，强调人格平等、意志独立平等。如上文所说，将股东主体平等原则纳入到股东平等原则中，形成与资本平等原则(资本多数决原则)相对立的对立统一体。股东主体平等原则以人格平等为基础，资本多数决原则以资本多寡为基础，即形成股东平等原则二元标准的对立统一，两者相互牵制，以股东主体平等原则限制资本多数决原则下大股东的权利滥用，以资本多数决原则保障大股东与小股东的差别待遇实现实质公平，最终实现大股东、中小股东权利的平衡，保障中小股东权利。当然，笔者以为，经验上的工具实用主义并不代表着逻辑上的价值合理性，将股东主体平等原则纳入股东平等原则可能在实证上达到股东平等，股东利益的平衡，小股东利益的保障，但仍需接受逻辑上论证、必须具有价值上的合理性。笔者以为，股东主体平等原则是符合社会正义要求、有限责任公司社团性、人合性属性，且符合公司之历史逻辑的。

其一，股东主体平等原则是社会正义价值张扬的必然要求和必须选择。正义( justice)是个非常棘手的问题，它是人类社会永恒的主题和终极价值追求。但正义随着人类社会的演进和人类理性的发展有不同的内涵和要求，博登海默认为：正义有着一张普洛透斯似的脸，变幻无常，随时呈现不同的形状和相貌;尽管如此，正义却总是与理性、自由、平等、安全、共同福利等价值紧密相连。[⑤]罗尔斯认为：正义是社会制度的首要价值，正像真理是思想体系的首要价值一样，任何法律制度，不管他们如何具有效率和秩序，只要是不正义的，就应当加以修改或废除。[⑥]作为法的终极价值的正义是自由体系下的实质正义，它更多的是指自由前提下的平等，它理应是为现代意义上的法所最终追求。[⑦]笔者以为，公司法作为法的范畴，固然应接受法的一般价值的指导，正义理所当然的成为《公司法》的基本价值准则，正义具体体现为公平、平等，公平是法律正义的第一要义。以资本多数决原则的资本决定主义完全违背正义的要求，股东平等原则体现公平正义，基于主体地位平等的股东主体平等原则保障了小股东的意志自由，实现大、中小股东的地位平等，为“自由下的平等”提供前提和基础。因此，股东主体平等原则是社会正义价值的必然要求，也是股东平等原则的必须选择。

其二，股东主体平等原则是有限责任公司人合性的必然要求和体现。公司是社团法人，即人与人之间基于一定目的而形成的契约结合，是民法契约思想在公司设立中的体现。因此，双方必须具有平等性，即法律地位的平等。有限责任公司是兼具资合性和人合性属性，虽然归类为资合性公司，但仍打着一定程度的人合性，在有限责任公司中，股东间信赖关系的重要性要远远超过资本的重要性，股东间的良好合作关系要比良好的公司制度更重要， 它直接关系到有限公司的生存和发展问题，而恶化的合作关系对于有限公司来说无异于灭顶之灾。[⑧]因此，对于有限责任公司而言，应强调公司的人合性，注重股东之间的信任关系，而股东主体平等原则正是基于主体地位标准的股东平等原则，强调股东之间的地位平等、意志独立平等，是有限责任公司人合性的必然要求和体现，只有地位平等才有意志独立、意志平可言，而基于资本标准的资本多数决原则片面强调资合性而忽视了人合性，导致股东平等原则片面强调资本性，走向资本多寡下的人的不平等，股东间的人合性不复存在。因此，重构股东平等原则，将股东主体平等理念纳入其中是有限公司人合性的要求。

其三，股东主体平等原则符合公司之历史逻辑，具有一定历史渊源。确立资本表决制度上，公司史上经历了从一致同意到资本多数决原则的过程。在公司制度产生的初期，面对规模较小、业务和组织结构相对简单或由家族统治和经营的公司，公司决策一般采用“一致同意原则”，拥有多数股份的股东无力克服哪怕是一位持不同意见的股东的反对，因为每一个股东都有权阻止涉及公司的合并、分立、解散、收购和章程的修改等提议。[⑨]但由于每一个股东对公司的利益有不同的预期，要取得一致的同意难度非常大。并且“一致同意原则”所体现的绝对的平等观阻碍了公司的行动，导致公司运营的低效率，容易造成小股东滥用权利，践踏大股东以及公司利益的局面。法官和立法者意识到公司灵活的必要性以及小股东蛮横的可能性，开始对公司所处的困境报以同情的态度，并“开始思考允许一个股东阻碍多数股东同意变化的情形之合理性”。一致同意规则由此开始缓和，并逐渐为“资本多数决原则”所取代。约翰·亚当斯认为：由于全体一致性是不可能的，并且共同的意见总是意味着多数人的赞同，因此不言而喻，少数人受到多数人的支配。[⑩]因此，我们可以看到，公司制度的初期，公司决策“一致性同意原则”体现了公司股东意志的平等性、地位的平等性，而后取而代之的“资本多数决原则”只不过是基于效率的考量、中小股东表决权滥用和保护大股东利益的需要。可以说，在公司制度的初期，股东主体平等原则是股东平等原则的核心思想和理念。公司的发展史也昭示我们，绝对的股东主体平等原则导致公司效率的低下、小股东表决权的滥用，而相对之，绝对的资本多数决原则的结果是公司的高效率、大股东权益的滥用，两者是处于两个极端的利益配置，而公司的和谐发展必然要求大、中小股东的利益平衡，这就要求两原则的平衡协调，即股东主体平等原则与资本多数决原则对立统一于股东平等原则，方能实现两者各股东的利益均衡。

基于以上分析，股东主体平等原则是符合社会正义要求、有限责任公司社团性、人合性属性，是符合公司之历史逻辑的。具有价值合理性和逻辑契合性，且在经验上是符合平衡大、中小股东利益的，保障中小股东权益的。因此，股东主体平等原则理应纳入到股东平等原则中，换言之，股东平等原则理应囊括资本多数决原则和股东主体平等原则，构造股东平等原则的对立统一体，保障中小股东利益(三)有限责任公司股东平等原则对立统一之协调

股东平等原则包括资本多数决原则和股东主体平等原则。资本多数决原则是基于资本标准的股东平等原则，股东主体平等原则是基于主体(股东)的股东平等原则，前者侧重于公司之效率提高、大股东权益之保护，而后者侧重于股东地位之平等、股东意志之平等、中小股东权利之保障、大股东权利滥用之限制。因此，可以说，股东平等原则是“执两极端于其中”，是个矛盾体。这个矛盾体必须有一标准以致达到统一，笔者以为，在股东平等原则的两个子原则中，资本多数决原则是基础性的原则，是股东主体平等原则的基础和前提，股东主体平等原则是在资本多数决原则基础上发挥其一定程度限制资本多数决原则的滥用，保障中小股东权益，实现公司大中小股东利益的平衡和谐，从而保障公司的稳健运行。其根本在于“事物之本质”使然，公司乃资合性团体，公司宗旨和根本在于效率、在于为股东利益最大化，资本多数决原则本身是这一“本质”的必然要求和体现。

于此，打破股东平等原则简单等同于资本多数决原则观念局限，重构有限责任公司股东平等原则，包括资本多数决原则和股东主体平等原则的对立统一体。其中资本多数决原则是基础性的原则，是股东主体平等原则的基础和前提，股东平等原则为辅助性原则，其根本在于保障中小股东利益之需要。笔者以为，此乃保障中小股东权益的根本之策，也是具体制度设计的基本理念和指导原则，下文笔者将以此理念为指导对具体制度提出完善之策。