2010年新增贷款规模或至7.5万亿思维导图

未来信贷增长仍可期

受国际需求回升影响，企业开工逐步回暖，融资需求随之大增，而充裕的流动性能否持续至四季度成为市场关注焦点。各家研究机构也纷纷对四季度新增银行信贷规模进行了预测。

中金公司首席经济学家哈继铭在其最新报告中预计，今年新增信贷投放总共将达9万亿至9.5万亿元，明年新增人民币贷款达到7万亿－7.5万亿元。

西南证券研究所发布的报告认为，未来的月均新增信贷规模将在3300 亿—5500 亿元之间。

与之类似，太平洋证券研究员郑志辉也预计今年9至12月的一般性贷款投放至少会保持在月均4000至5000亿元。

浙商证券研究员黄薇则认为，未来四个月的新增贷款将维持在3000至4000亿元区间，并体现为量稳价升的增长形势。

不过，并不是所有券商都如此乐观。国信证券研究所邱志承认为，9至12月四大行贷款的剩余新增额度可能达4600亿元左右，平均每月的贷款潜在贡献1150亿元。

他认为，由于大多数银行已提前完成任务，对信贷风险和信贷规模的控制开始加强，可能会主动收缩投放力度，因此后续信贷增长除了取决于需求面以外，银行投放策略也是重要因素。

或影响中小企业融资

在新增信贷放缓的大背景下，中小企业的融资需求能否得到满足成为了业内关注的焦点。有业内人士就表示，监管层出于警惕通胀压力及信贷风险的考虑将继续加大信贷紧缩力度，而银行亦须考虑自身资本指标和监管层的风险管理要求来压缩信贷。因此，中小企业融资压力较大。

这种看法也得到了郑志辉的赞同。他表示，根据其本月初的调研情况，大多数银行未来仅会保证一些大型项目的贷款，紧缩对中小企业信贷投放。在此影响下，8月份已经有部分股份制银行的支行信贷余额出现零增长，甚至负增长，中小企业融资难情况并未得到根本改变。

利好银行业绩

作为主要依靠利息收入为主的国内银行业而言，四季度的新增信贷规模的多少必然会直接影响到银行的业绩。就此，长城证券吴小玲认为，未来信贷增长的适度放缓，对银行业的业绩影响其实是利好多于利空。资金趋紧环境下，银行信贷议价能力将趋于上升。

她表示，新增量虽不多，但存量贷款在资金趋紧环境下会出现“低收益类转向高收益类”的结构转换。两种情况都将有助银行息差回升，从而提升业绩。

此外，她还表示，第四季度新增贷款产生的利息收入对银行当年业绩贡献相对有限，例如年末发放贷款的利息收入可能都不足以抵消拨备支出等费用。

中金公司首席经济学家哈继铭在其最新报告中预计，今年新增信贷投放总共将达9万亿至9.5万亿元，明年新增人民币贷款达到7万亿－7.5万亿元。