14家上市银行待增千亿坏账拨备思维导图

根据《投资者报》研究部的测算，如果14家上市银行要全部达到银监会规定的150%的拨备覆盖率标准，在考虑了深发展已经大幅新增计提的情况下，这14家上市银行合计新增拨备968亿元。换言之，提高20%的拨备覆盖率将减少上市银行利润近千亿，而这14家上市银行2008年前三季度净利润合计为3314.63亿元。假设按此标准足额计提，他们单季利润合计将接近为“零”。

截至发稿时，14家上市银行尚未公布2008年报，除深发展外，还没有其他上市银行披露有大幅增加拨备计提和核销坏账的行动。因此，预增千亿的拨备将可能给上市银行2009年业绩构成巨大压力。

拨备率提高的背后

今年1月和2月，金融机构分别新增1.62万亿和1.02万亿元信贷额。而在巨额放贷的背后，或将积累大量不良贷款风险。

目前，国内经济形势依然严峻。尽管此轮信贷增量中，多数将用于以政府为主导的基建项目投资，这部分贷款总体风险较小，但是，对个人和中小企业贷款增量部分如果不良贷款出现大幅反弹，也足以给上市银行业绩形成非常大的冲击。

银监会对不良贷款的关注程度正随着信贷增量的节节攀升而越来越高，在今年的年度工作会议上，银监会将目标定为“严格控制不良贷款余额和比率”，而不是以往的实现不良贷款余额和比率“双降”。

基于对风险的控制，2008年12月，银监会将股份制商业银行不良贷款的拨备覆盖率要求由之前的100%大幅提高到150%，五大国有商业银行则由100%提高到130%，这种差别或许是基于银监会认为国有商行的风险控制能力相对较高。

然而，在看到连续两个月信贷增量超过1万亿元之后，银监会再次出手上调了拨备覆盖率要求。此次，将国有商业银行拨备覆盖率要求也上调至150%。

一位股份制商业银行内部人士3月17日表示，目前，银监会还没有对150%的拨备覆盖率做强制性要求，也尚末看到正式文件。但他同时表示，其所在银行已经达到150%的拨备覆盖率要求。

根据这家银行的三季度报告，该行第三季度末拨备覆盖率还远低于150%。如其所言，该行应在2008年第四季度进行了大规模拨备计提。

只有5家上市银行满足要求

根据2008年第三季度上市银行所公布的财务报告数据显示，不良贷款拨备覆盖率达到150%的只有5家，分别是浦发银行、兴业银行、宁波银行、招商银行及南京银行。而其余8家上市银行的拨备覆盖率都低于150%的标准。

我们注意到，深发展在2009年2月大量计提2008年的不良贷款拨备和核销坏账之后，拨备覆盖率将达到105%，这比2008年第三季度末大幅提高了约50个百分点。不过仍与150%的拨备覆盖率要求有较大差距。

除深发展外，拨备覆盖率低于150%的其余7家银行包括了工、中、交、建四大国有上市银行和3家股份制商业银行。国有商业银行中，工行拨备覆盖率最高，三季度末为121.16%；交通银行最低，为113.84%。3家股份制商业银行是民生银行、华夏银行以及中信银行，三季度末拨备覆盖率分别为123.78%、126.12%和120.27%。

全部14家上市商业银行中，拨备覆盖率最高的是招商银行，达到216.13%；深发展为105%，最低。14家上市银行拨备覆盖率的平均值为123.12%。

需新增拨备近千亿元

满足150%拨备覆盖率要求的5家上市银行将不需要新增拨备计提，其余的上市银行则需要通过新增计提来满足这一标准，据我们的计算，9家未达标银行合计需新增不良贷款拨备968亿元。

由于国有商业银行不良贷款基数较大，因此他们面临很大的计提压力。工、中、交、建4家上市国有商业银行的拨备覆盖率分别为121.16%、121.49%、113.84%以及119.41%，而对应的不良贷款余额分别为1051.36亿元、837.86亿元、227.18亿元和781.13亿元，如果要达到150%的拨备覆盖率，4家银行要增加计提的拨备额分别为302.48亿元、248.09亿元、82.01亿元和255.98亿元，合计为888.55亿元。

相比而言，股份制商业银行不良贷款规模较小，因此，新增拨备计提的绝对数额也较低比如，北京银行由于较低的不良贷款余额和接近150%的拨备覆盖率，该行只需要新增加2.77亿元的拨备就能满足要求。至于深发展，该行预计2月份核销坏账后的不良贷款余额仅有19亿元，因此也只需要增加约8.5亿元拨备即可达到要求。据统计，股份制合计需要新增的拨备额是79.81亿元。

而2008年前三季度，14家上市银行净利润总计为3314.63亿元，上述新增的拨备占前三季度净利润的比重达到29%。

具体到各商业银行，受影响最大的可能是华夏银行，该行前三季度净利润为31.06亿元，但却需要新增16.42亿元的拨备，占比达到53%；其次为中国银行，该行需要新增248亿元的拨备，占2008年前三季度净利润的比重达到42%。

根据最新情况，除深发展外，目前还有多家股份制商业银行也在近期一次性增加了不良贷款拨备的计提，从而满足150%的要求。如果上市银行都选择在2008年报足额计提拨备，这将会使银行业绩增长低于预期。如果选择在2009年计提，则很可能会使银行今年的业绩出现一定幅度的负增长。

要注意的是，如果上市银行近期进行大量坏账核销，这将使银行以更少的新增拨备达到监管要求，这是由于核销坏账将在减少拨备额的同时，更降低了不良贷款余额的基数。比如，假设某家银行目前的拨备覆盖率为100%，不良贷款余额为100亿元，要达到监管要求需新计提50亿元的拨备，而如果该行先对其中的20亿元予以核销，则仅需要新增计提40亿元。(投资者报)