信贷资产证券化试点望扩大 相关办法修改方案上报思维导图

多个行业受益

兴业银行首席经济学家鲁政委表示，从2005年试点至今，有许多银行开发过资产证券化产品，相信积累相关经验后发展会更顺利。《信贷资产证券化试点管理办法》修改方案如能正式出台，无疑会增加金融业开发此类产品的积极性。其原因在于：有利于银行业保证核心资本充足率、提高银行信贷资产的流动性、提升目前存量证券化资产的流动性以及控制风险资产的扩张速度。

民生证券首席经济学家滕泰认为，资产证券化可以扩大资产配置范围，尤其是银行等金融机构能作为卖家也可以作为买家。目前，金融业闲置资金利用效率不高，只有2%至3%左右，资产证券化将使商业银行的资金周转率提高几倍。目前，很多上市公司和金融机构有大量闲置资金，而商业银行贷款规模受控制后资金又紧缺，资产证券化产品正好能缓解这一局面。另外，资产证券化产品在国外主要是住房抵押贷款占比较大，其次是汽车贷款、信用卡。因此，《信贷资产证券化试点管理办法》修改方案公布后，汽车业、信用卡业务等也有望从中受益。

短期内风险不大

针对资产证券化会否衍生类似“次贷危机”的风险，鲁政委认为，目前不用担心此类风险。目前我国在这一领域属于“发育不足”，不同于美国“发展过度”。在资产证券化初期应坚持三大原则：资产优良、信息披露充分、监管到位。只要资产证券化产品不是银行之间互持，而是大金融领域内的机构互持，风险就会降低。

滕泰认为，监管部门在初始阶段会相对谨慎，以《信贷资产证券化试点管理办法》修改方案为基础的金融衍生品不会太多。虽然资产证券化产品不可能具有如国债或者股票的高流动性，但只要是资产优良的产品都会有市场。三到五年内，此类资产证券化产品不会有太大问题。

滕泰表示，监管部门应在风险可控的前提下鼓励创新。《信贷资产证券化试点管理办法》修改方案如能出台，将有利于提高商业银行资金使用效率，加速资产周转速度，对于宏观经济意义重大。