需求放缓，减产降价思维导图

此次价格调整幅度高于市场预期，反映出宝钢对国内平钢价格进一步下滑的预期。宝钢股份证券部工作人员表示，我们采取季度定价的方式，之前市场价大幅下挫，导致宝钢的出厂价与市场价产生较大价差。

宝钢不仅在降价，炼钢锅炉还展开大修。9月1日，宝钢分公司1号高炉扩容大修拉开帷幕，炼钢厂6座转炉、5台连铸机、电炉及连铸进行集中年修，检修负荷创历年之最。

国元证券行业研究员苏立峰表示，传统旺季不旺，小钢厂大批停产，大钢厂提前进行设备大修，中型钢厂为维持现金流部分生产。当下游需求不旺，价格传导不畅时，价格倒挂难以维续，必将向市场理性回归。宝钢大幅调价正是公司判读行业趋势出现拐点的明确信号。

由于8月份铁精粉、废钢、钢坯等跌幅超过钢价跌幅，同时进口铁矿石现货及海运费价格出现大幅下跌，对钢材价格支撑作用减弱，加上经销商观望，钢厂库存压力加大，导致以宝钢为首的25家钢厂集体降价。

因钢价大幅下滑，中国首钢集团原定于10月18日正式投产的曹妃甸项目也向后推迟。首钢各类钢材价格已从今年的最高点下降了800元～2400元/吨不等。

首钢股份证券部工作人员表示，首钢主要供应建材钢，受房地产行业影响相对较大，现在整个世界的经济形势不好，公司也没什么办法，虽说没有像媒体报道的生产一吨钢就亏多少钱，但盈利肯定大幅下滑，公司肯定会积极应对，但也不能凭一己之力扭转整个趋势。

鞍钢股份(000898)证券部工作人员表示，大环境就是这个样子，就看谁能熬过去，一些小的钢铁企业可能会破产，如果不算吞并收购的话，鞍钢主体的部分在钢铁企业中能够排到前3位。鞍钢供应的行业比较广泛，从家电、汽车、建筑到船舶，目前为家电、汽车等行业供应的薄板，降价较快，而主要应用于船舶的厚板基本没怎么降价。

分析师称估值见底

钢材降价，钢厂略感安慰的是成本也在下降。

安信证券首席行业分析师赵志成表示，钢铁行业第三、第四季度的盈利能力将出现明显下滑，其中大钢铁企业盈利能力的下降近期刚开始体现，但是钢铁股的估值水平已接近历史低点，在这样的情况下，上周我们已发布“不打算继续看空钢铁股”的观点。

中信证券钢铁行业分析师周希增表示，市场对于2009年钢铁行业的盈利预期存在较大分歧，我们暂时抛开这种分歧，从PB估值的角度看一下目前钢铁股的估值。大中型钢铁上市公司即使在最艰难的上世纪90年代中后期和2005年-2006年也没有出现亏损，因此亏损导致每股净资产减少的风险很小。

钢铁板块仅在2005年中期至2006年中期这段时间的估值略低于目前的估值水平。现在，国家对钢铁行业固定资产投资严格控制以及落后产能的淘汰，使得产能过剩的担忧已大幅减轻，未来几年内钢铁产量保持低速增长已经是不争的事实。

宝钢股份证券部工作人员介绍，现在跟2005年的情况还不一样，那时候是产能过剩，但其实需求很旺盛。而现在受世界金融危机的影响，下游需求不够旺盛，是否能保持低速增长都不好说。