社保基金理事会的运作和管理思维导图

这两年，对于社保基金的保值、增值和安全问题，中央领导一直在强调：安全是第一位的。当然，这也是社保基金理事会的一个重要理念。同时，社保基金理事会越来越关注社保基金的保值、增值任务，在不断地加强对社保基金的运作和管理。

关于社保基金如何运作，财政部和社会保障部都有明确的要求。2001年12月，他们共同制定了一个对社保基金投资管理的具体规定。其中，对社保基金投资于银行存款、国债、企业债或金融债券都有具体的限制，而且允许一部分资金进入股市，但比例不能超过资金总量的40%。同时，这个管理办法规定有两种工具可以直接投资，一种是银行存款进入一级市场购买国债，而企业债、金融债进入二级市场融资必须是委托投资，即委托基金管理公司由专家来操作管理。

对于这项工作，社保基金理事会通过一年的努力，按照国际规范的操作标准，完成了对基金公司和托管银行的筛选。首先，由证监会给社保基金理事会提供有资格竞选的基金管理公司;由人民银行提供有资金管理资格的委托资金管理人，即托管人。而后，社保基金理事会组织专家评审委员会对托管人和基金管理公司进行评审。经过去年一年的评审，包括调查问卷、咨询面试，最后评分，选择了交通银行和中国银行作为基金托管人。现在还有一些诸如开户、交易席位的具体操作问题也都已经做到位了。社保基金理事会委托基金管理公司进行操作的事宜，目前还在商谈合同阶段，具体操作时间和基金管理公司的操作目前还尚未确定。为了降低风险，"不能把鸡蛋放在一个篮子里"。社保基金理事会选了六家基金管理公司，并要求每家基金管理公司投入到股市里的资金总量不能超过基金的20%，以此来防范风险。

社保基金理事会在运作和管理社保基金时，防范风险和保值增值的目标并重。股市是个高回报、高风险的地方。而国债市场则相对来说，风险较低，但它的回报率也低。因此，我们需要保持清醒的头脑，对于股市，不能只看它的一天两天，应该关注一个长期波动的过程。股市是有风险的，就像道琼斯指数从12000点跌到8000来点，香港的恒生指数也由14000、15000跌到9000点这个样子，日经指数也掉了很多。去年，中国的股市行情下，基金管理公司在股市上亏的也很多。但如果股市行情转好，基金公司还是有机会赚钱的。我们希望基金管理公司都能运作得很好。这样，社保基金理事会也能更好地满足那些需要社保基金的人。目前，中国的基金管理公司一般是通过专家管理，由社会独立人土或监管机构来评级的，相对还比较规范，专家评级的顺序也比较公平。为了保证严谨性，评级时是在30多个专家中抽选一部分，而且基金管理公司还要抽签答辩。这些都是为了防范风险，提高评级的准确性。

目前来讲，中国对社保基金的运作和管理还非常缺乏经验。社保基金理事会在运作的过程中，借鉴过40多个外国养老基金的管理经验，结合我国的实际情况探索风险控制、财务管理、投资管理和法律监管的方法。社保基金理事会的运作是严格按照国务院的要求，坚持规范化、市场化、安全第一、信息高度透明。国务院规定，社保基金理事会必须定期向社会公布资金运作和收益情况。

目前，从政府的角度来说，作为一个代替政府运作社保基金的机构，社保基金理事会深刻感到：社保基金的现有存量相对于它的需要量是严重不足的。社保基金运作的一个重要方面就是资金筹集。党的十六大也提出要多方面、多渠道筹集社会保障资金。以前，社保基金有一个很重要的资金来源，就是上市公司将融资的10%通过减持的方式转移到社保基金。但后来因为市场对其有反应，就被停掉了。与国内的情况不同的是，如果在境外上市，比如在香港上市，上述操作还是可以继续的。对于境内的问题该怎么办，国务院决定进行股权转换，通过分红、协议转让等方式来减持国有资产，补充社保基金。但现在，我们仍面临股权划拨的问题，需要与有关部门尽快协商，以便把股权划拨到社保基金账户上。

现在，社保基金理事会是受国务院直接管辖的，并不属于财政部。这种行政上的独立性也有利于社保基金理事会更好地运作和管理社保基金。