从四大P2P平台中解读网络小贷生存模式思维导图

2010年6月，浙江阿里巴巴小额贷款公司成立，注册资本6亿元，获得国内首张电子商务领域的小额贷款公司营业执照。2011年，重庆市阿里巴巴小额贷款有限公司成立，注册资本10亿元。阿里金融正式诞生。

所谓P2P，就是个人对个人；资金需求方可以发出借款需求，称之为“标”；资金供给的个人，以自己的风险判断，对“标”进行“投标”，最小投标金额为50元；最终以组合的方式，提供给借入者资金。没有在指定时间内凑够钱就是“流标”。成交的利息由双方决定。如拍拍贷这样的平台，提供给资金需求方和供给方进行“发标、投标和交易流程、沟通，以及贷后的催收”等平台服务。

P2P在国外非常流行，主要有ZOPA、Prosper、LendingClub等。其中LendingClub公司刚获得一轮1.25亿美元的融资，估值达15.5亿美元。在此轮融资之前，LendingClub就已经获得过近1亿美元的融资。到目前为止，LendingClub处理的贷款总额高达16.5亿美元，公司已连续22个季度实现正回报值。公司今年的目标是完成20亿美元的个人贷款额。

但国内的社会信用体系与国外的根本就没有可比性，所以国内P2P发展都不太好，其中比较有代表性的是拍拍贷。拍拍贷成立于2007年8月，总部位于上海，是中国首家P2P（个人对个人）小额无担保网络借贷平台。2012年11月传出获红杉资本2500万美元投资（拍拍贷CEO张俊称实际大大低于2500万美元，但不愿透露具体金额）。

拍拍贷经营现状：目前尚未盈利。2012年总成交额1亿9千万元，年度总成交笔数19729。2012年之前总成交额1亿元。截至2012年累计借款人8992，累计投资人15609人，主要额度集中在10万以下。2012年借款逾期情况：逾期总人数238人，逾期总额112万，逾期率0.58%。

拍拍贷数据真实性我不知道，但我对国内现有信用体系下的P2P不是很看好。阿里金额的核心是数据，我对网络小贷的看法是：没有完善的信用体系，就一定要有第三方担保或可靠数据来补充支撑。下面介绍两个我认为相对靠谱的模式。

融360的业务模式：其业务主要为用户提供各种银行和出借机构贷款产品的搜索和比较服务。贷款者只需在网站上填写一张关于贷款金额、年限、收入等相关信息。融360根据用户提出的贷款需求，迅速匹配出最划算的贷款产品。在选定相应贷款后，市民将获得该贷款产品的信贷经理联系方式，开始申请该贷款产品。融360不参与双方洽谈、交易环节，只为双方解决贷款信息。

融360的营利模式：一是把需要贷款的用户引导到信贷机构，比如银行，以及P2P公司等，收取50-100元/个，占总营收80%。二是在用户申请贷款过程中，融360帮助用户完成整个贷款流程。贷款获批后，融360收取贷款额的百分比作为返佣。目前，来自这部分的营收在整体营收中占比在15%左右。

发展过程及数据：2011年10月成立的贷款推荐搜索引擎公司，2011年4季度做产品开发。2012年1季度网站上线，并很快在当年3月拿到A轮700万美元融资，由光速创投、KPCB、清科创投三家著名VC投资。之后，融360一边建立商圈，跟银行等各大金融机构建立合作关系，一边准备大数据后端平台和移动端，流量慢慢从每天过万到每天过10万。2013年7月现在流量已超千万。再次获得3000万美元B轮投资。对于融360这个不到150人的企业来讲，近2亿人民币的融资的确不是个小数目。

它对下游贷款客户的价值是：其一，让他们在纷繁复杂的金融产品中找到最符合自己要求的产品；其二，由于融360是向银行等金融机构收钱（按每给银行推荐一个客户收取营销服务费50-100元不等，以及收取成交后银行给的佣金），因此可以客观地比较产品。中国有1000多家银行、7000家小贷公司、近万家典当行以及20000多家担保公司，这些合法的信贷机构背后有着数十万甚至上百万的信贷员，融360的市场空间还有很大。

有利网的商业模式是在线上汇聚出借人，再将其与小额贷款公司那里无法满足的借款人对接起来。

借款来源：与小额贷款公司合作，由他们输送借款人。有利网的合作伙伴是拥有国务院颁发金融牌照的小额贷款机构，利用遍及全国的信贷人员开发、审核、担保在有利网上发布的借款需求。每笔借款均需要通过有利网及合作的小额贷款金融机构的5重审核，需提交15种材料，据称通过率仅为3%。

互联网卖产品：投资人先通过网站查看各类贷款项目，然后直接把钱投给靠谱的借款方，再接着，就可以根据贷款的期限每月领取部分本息。投资人的每笔出借资金均可获得由合作小额贷款金融机构提供的不可撤销的100%本息担保。一旦投资人的出借资金出现借款人逾期的情况，有利网将在担保履约完成前先行赔付给投资人，不让投资人承受任何的损失。在这个过程中，有利网挣的是平台费，按每笔交易债权价格的1%收取手续费。

小额贷款公司利益：小额贷款公司以前用自己的钱放贷，赚取利差。现在则输送借款人，并承担担保责任，赚取服务费。即有利的推荐费，借款方提供的固定中介费，以及基于信用等级的担保费。这个风险的buffer在7%到8%左右，应该可以抵御因坏账而需偿付本金的风险。

经营现状：2013年02月25日有利网第一笔100%担保的理财项目上线，2013年03月28日上线一个月，有利网就累计成交金额达到1000万。2013年08月20日有利网累计成交金额达到1亿元。

有利网商业模式的核心是所有的借款人都是线下审核过，并由有利网提供担保赔付，这就解决了借款过程中的信问题。当然有利网将担保转嫁到线下小额贷款公司身上，但对出租人是有保障的，数据证明这种众筹借款的方式是有效的。