2020国考时政：财富管理业需要一场供给侧改革思维导图

不久前，波士顿咨询公司(BCG)联合建行发布的《中国私人银行2019》预测，到2023年，中国个人可投资金融资产有望达到243万亿元。其中，241万高净值人群的可投资金融资产为82万亿元。这意味着，有4亿之众的中等收入人群的财富管理需求缺口还相当大，财富管理行业普惠化浪潮即将到来。

在上月初举办的2019青岛路中国财富论坛上，南南合作金融中心主席、原银监会副主席蔡鄂生就反问道："一说鈥槻聘还芾礅�櫍宰永锞褪浅呔恢怠⒏呔恢担瞧渌蹲收咴趺窗�?金融服务就是为了超高净值服务吗?"中国互金协会会长李东荣则给出了"解决方案"："传统意义上以小众、高成本、主要面向高净值客户为特点的财富管理服务，在今天能够依托科技手段实现规模化、低成本，鈥樂扇胙俺０傩占意�櫋�"在业界，铜板街金融科技集团创始人、董事长何俊一直在讲一句话，"未来的金融服务一定是科技化的、智能化的。"

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材料摘编自：http://finance.ifeng.com/c/7omlB60utMG.凤凰网:财富管理行业普惠化浪潮将至 金融科技企业迎来下半场,有删减。

科技的力量正产生创造性的破坏。我们身处在一个比历史上任何时候变化都要快的时代，而变的节奏是由技术来定义的。转型是企业永恒的命题，科技在大企业的形成和发展过程中越来越重要。对于金融行业来说也是这样，新技术、新模式的诞生正在蚕食着传统金融机构的蛋糕，如何在金融科技这场竞赛中脱颖而出是所有金融机构需要探讨的问题。

财富管理的需求侧潜力巨大、前景广阔。我国由于长期财富积累而带来的财富管理需求是巨大的，但是好的供给却是短缺的。否则，很多高净值人群就不会去海外配置资产，因此财富管理行业需要来一场供给侧的改革。

第三，面对庞大的市场需求，国内很少有专业的金融机构能够满足。目前国内券商和银行提供的财富管理方案往往以销售为导向，注重中介机构的中间收入，无法为投资人带来真正的长期收益。专注于投资人收益的独立资产与财富管理机构之间虽然存在，但市场份额小得几乎可以忽略不计。

财富管理行业"防雷"须划清权责界限

最近，诺亚财富涉嫌"踩雷"导致投资者可能面临亏损一事引发市场关注，这已经是2017年以来财富管理机构第11起"踩雷"事件。在此前中国证券投资基金业协会公示的29批疑似失联私募机构中，有300余家已被注销登记。

与"踩雷"事件本身相比，投资者更关心后续赔偿问题。不过，在实际操作中，财富管理行业"踩雷"的权责界定并不清晰，由此可能引发后续一系列赔偿流程长、基金清退难、诉讼追索难等问题。

一是可能涉及复杂的民间借贷问题。由于部分"踩雷"的私募基金投资了企业"应收账款""应付账款"等标的，这些私募基金还可能通过募集资金等方式再借给其他市场主体。二是涉及基金管理机构和托管机构责任界定问题。部分投资者不能严格区分托管机构和基金管理人，以为大型商业银行等机构作为基金托管人的私募产品相对安全。三是涉及代销机构和基金管理机构的权责界定问题。由于部分私募基金是通过第三方财富管理公司和独立的基金代销机构、信托公司、银行等"通道"代为销售，有些代销机构甚至为投资者提供基金组合、智能投资顾问、定制化产品配置等"灰色"服务，这就引发后续一系列基金"暴雷"或者大幅亏损之后，代销机构和基金管理机构的赔偿权责界定问题。

财富管理行业的权责界定问题，一方面关系"事后"投资者保护切身利益、索赔诉讼效率、后续基金清算流程等多方面问题;另一方面关乎"事前"资产管理产品规范运营、销售、托管、风险控制等各个环节，来不得半点马虎。

要让财富管理行业提高"防雷"能力，应进一步明确界定参与各方的权责。首先，应清晰划定私募基金销售、代销业务行为，明确界定互联网信息技术服务机构的职责定位以及智能投顾、基金组合等服务范畴及"底线";其次，划清托管机构、基金管理机构的权责界限，设置商业银行、信托公司等参与财富管理行业的"红线"，科学合理处理好托管机构与基金管理人的关系;再次，继续加大社会诚信体系建设，尤其是在复杂的民间借贷追索过程中，应不断完善征信系统，打击"老赖"，提高违法成本，从根本上解决部分应收账款私募基金的"三角债"问题。

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http://guancha.gmw.cn/2019-07/31/content_33042895.htm，有删减。

1、如何高效能地改造、更新陈旧的系统?与金融科技企业合作，输入标准化、模块化、可复制的系统模块并加以整合无疑是合意的选择。

2、财富管理供给侧有四大短缺，分别为：好的产品有待研发、好的财富管理机构有待发展、好的财富管理模式有待探索、好的投资者教育体系有待不断培育。

3、现今美国财富管理业务已进入成熟阶段，财富管理机构会了解不同客户的投资目标、生活目标、投资限制、时间期限、税务状况等实际情况，充分挖掘其理财需求，根据其不同的风险收益偏好提供相应的规划和解决方案。