纺企年报：高昂的棉价 “高危”的库存思维导图

在已公布的纺企上市公司中，多数纺织企业在年报中表示，原材料价格上涨造成公司成本压力并对公司经营造成影响。其中，鲁泰Ａ表示，由原材料涨价而推动的产品提价相对滞后，对公司产品毛利率的提升幅度产生了一定的影响。

棉价大涨 纺企忙于增加库存

原材料价格上涨致使企业普遍不敢大单采购原材料，这使得多数企业原材料库存不足。据相关业人士透露，面对飙升的棉价，收购企业、纺织服装企业因为直接或间接的生产成本提高了，不敢也不想冒高价收购的风险。高位的棉价，过低的库存，使企业遭遇到了前所未有的压力。

去年，多数纺企开始争相购买棉花等原材料并大幅增加库存。至截稿日起，数据显示，在原材料库存中，鄂尔多斯以14亿元的成绩高居榜首；此外，华孚色纺、中银绒业、瑞贝卡、鲁泰A、华茂股份等原材料库存皆出现大幅度的提升，金额高达4亿元以上。

鲁泰Ａ是集棉花种植、纺纱、漂染、织布、后整理及制衣于一体的高度综合垂直的纺织企业，主导产品为衬衣用色织布面料和衬衫。报告期内，公司实现营业收入502，562.41万元，营业利润90，781.80万元，归属于普通股股东的净利润73，909.16 万元，分别比上年同期增长24.51%、39.17%、29.62%。

年报显示，公司的主要生产原料（皮棉）的价格大幅飙升以及劳动力成本的提升都给公司的成本控制带来了一定压力。虽然，报告期初公司在原棉的采购中增加了部分库存，相应减少了原料价格持续上涨的压力，但由于公司的外销订单多为长单，加之公司产品的生产周期较长，因此，由原材料涨价而推动的产品提价相对滞后，对公司产品毛利率的提升幅度产生了一定的影响。

鲁泰Ａ称，公司固定资产所占比例减少5.5个百分点，主要系公司预付棉花款及存货增加导致资产增加所致。数据显示，鲁泰Ａ2010年存货为146，628.66万元，占总资产的比例为20.90%，而公司上年同期数为122，949.49万元，占总资产的比例为19.51%。

鲁泰Ａ所用原材料以长绒棉为主，长绒棉供应及价格主要受到市场需求、气候、产业政策、棉花储备情况、人民币汇率波动、国家棉花进口配额管理等因素的影响。

2010年，长绒棉价格经历了较大幅度的波动。鲁 泰Ａ为降低长绒棉供应及价格波动带来的影响，采取了四项措施：第一，通过控股子公司新疆鲁泰种植长绒棉，目前新疆鲁泰长绒棉产量可以满足公司30%左右的长绒棉需求；第二，公司成立国内、国外专业棉花小组，跟踪棉花市场变动，每周召开棉花采购例会，准确把握棉花市场的波动，适时合理增加或减少棉花储备；第三，公司与主要供应商签订长期订单、框架协议等方式，建立长期稳定的供应关系；第四，积极取得我国棉花进口配额，获取灵活调配国内、外长绒棉采购比例的主动权。

2010年羊毛价格大幅上涨，屡创历史新高，造成三毛派神产品成本升高，严重影响了公司经营成果。