并购的动因思维导图
效率理论、市场势力理论、代理理论和信号理论、税负考虑。
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思维导图大纲
并购的动因思维导图模板大纲
效率理论
公司收购活动有利于提高管理层的经营业绩；公司收购将带来某种形式的协同效应
并购决策的净现值=并购协同效应-并购支付的溢价
海尔并购的基本策略——吃休克鱼
从国际上看，企业间的兼并可以分成三个阶段
先是“大鱼吃小鱼”，即大企业兼并小企业
再是“快鱼吃慢鱼”，即资本向技术靠拢，新技术企业兼并传统产业
再是“快鱼吃慢鱼”，即资本向技术靠拢，新技术企业兼并传统产业
鱼的四种吃法
整体兼并、投资控股、品牌运作、无形资本经营
市场势力理论
收购可以提高公司的市场占有率，减少竞争对手，增强公司对市场的控制力
中国啤酒行业的并购策略、中国家电行业的并购策略
代理理论和信号理论
收购可以降低代理成本、收购提供一种控制代理问题的外部机制
税负考虑
收购方账面利润过多，现金流量充足
收购一家连续亏损的企业，可以减少应纳税所 得额 目标公司极具成长性，没有股利
收购后持有可以获得股票溢价差异，作为资本利得免税
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