资本资产定价模型CAPM思维导图
资本资产定价模型（CAPM） 资本市场均衡时资产价格变化的均衡关系，由于投资者的偏好不同，每一个投资者对风险资产和无风险资产的投资比例不同，这一特征称为分离定理。
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思维导图大纲
资本资产定价模型CAPM思维导图模板大纲
资本资产定价模型（CAPM）
资本市场均衡时资产价格变化的均衡关系
由于投资者的偏好不同，每一个投资者对风险资产和无风险资产的投资比例不同，这一特征称为分离定理
理论研究基础
1、投资组合理论：它把投资者投资选择的问题系统阐述为不确定性条件下投资者效用最大化的问题
内容：研究个别投资者的投资行为，分析风险厌恶型的投资者个体在使其投资的预期效用达到最大化时的投资决策行为
2、资本市场理论
内容：考察各资本资产的价格和供求关系问题，分析在均衡状态下的资本资产市场均衡价格的形成机制，研究整个资本市场的集体行为
资本资产定价模型的含义
主要研究证券市场上多样化投资组合中资产的期望报酬率与风险之间的关系，以及均衡价格是如何形成的
资本资产定价模型的主要特点是建立了客观测度公司证券的市场风险（系统风险）程度的指标。即β系数
β系数：系统风险的衡量
β系数是某种证券的收益的协方差与市场组合收益的方差的比率，可看作股票收益变动对市场组合收益变动的敏感度
通过对β进行分析，可以得出结论：在风险资产的定价中，那些只影响该证券的方差而不影响该股票与股票市场组合的协方差的因素在定价中不起作用，对定价唯一起作用的是该股票的β系数
由于收益的方差是风险大小的量度，可以说：与市场风险不相关的单个风险，在股票的定价中不起作用，起作用的是有规律的市场风险
β值可正可负，其绝对值越大，说明单项证券收益率的波动程度越高
当市场组合的β系数等于1时，反映所有风险资产的平均风险水平
β系数大于1，表明某风险资产的风险水平超过平均风险水平
β系数小于1，表明某风险资产的风险水平低于平均风险水平
β系数等于0，表明某风险资产不存在系统风险，而存在非系统风险，且通过分散化投资能予以化解。无风险资产的β系数等于0
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