公司金融学风险及其度量思维导图

方差、标准差、标准差系数衡量的是单个证券收益率的变动程度。其基本规则是：

①在预期值相同的情况下，用标准差指标来衡量风险大小。在决策时，应当选择标准差较低的投资方案；

②在预期值不同的情况下，用标准差系数指标来衡量风险大小，即标准差系数越小，风险越小，应选择标准差系数较低的投资方案。但此时也不能一概而论。

③风险厌恶者，会选择标准差、标准差系数较低的投资方案；

④风险偏好者，愿意冒较大的风险，以追求较高的收益，会选择较高的投资方案。

在概率论和统计学中用于衡量两个变量的总体误差。而方差是协方差的一种特殊情况，即当两个变量是相同的情况。

结论：无论投资项目之间的投资比例如何，只要不存在完全正相关关系，投资组合的风险总是小于单个项目收益标准差的线性组合。换言之，投资组合可以在不改变预期收益的条件下减少投资的风险。