类别股介绍思维导图

类别股是与普通股相对的一种股份类别，是指在公司的股权设置中，存在两个以上不同种类、不同权利的股份，这些股份因认购时间和价格不同、认购者身份各异、交易场所有别，而在流通性、价格、权利及义务上有所区别。

其一，单一的普通股模式无法满足多元化的投资需求。普通股其实就是将公司法规定的股份上所具有的各种权利打包组合，公司法假定每个投资者都是公司的所有者并且也是公司的经营和管理者，而且没有谈判和协商的余地，投资者要么接受要么不接受，这在很大程度上是由于商事客体的定型化所致，虽提高了效率但没有主体之间充分的利益博弈，不利于权利、义务的合理配置。

其二，资本市场深入发展的客观要求。我国资本市场已经发展20多年，单一的普通股带来的弊端之一是投资者不够活跃，因为普通股本身是与一股一权、资本多数决定原则相契合的，这时候谁掌握了多数资本谁就掌握了话语权。显然这让力量弱小的中小投资者处于尴尬的地位，其投资积极性不高，但中小投资者是活跃市场的重要生力军。

其三，投资者利益平衡的需要。公司股东的利益平衡对公司治理是至关重要的，股东之间利益关系处理不好，造成股东僵局甚至公司僵局，公司被迫解散，对股东以及市场来说是两败俱伤的。股东利益平衡其实就是对股东之间财产性权利以及表决权的妥善配置，如某些创始股东可能希望控制公司，而某些小投资者可能更关心自己的收益，平衡这些利益的任务，可以由类别股制度来完成。

总之一句话，类别股份制度能够直接实现股东具体权利的分离，其所表达的法理内涵是股东权利及其构造不应当被视为公司法的创造物，而应当是公司参与方之间的自由议价缔约的结果，股东权利多元化配置的基本实现机制实质上是通过对股东权利体系中的归属、收益、参与及处分等多种维度上的权利交换。

同普通股一样，类别股的权利构成上也是财产性权利和表决权的组合。投资者就进行投资主要就是为了分享资本所带来的收益，如果投出去的本金石沉大海没有回报，投资者就不会再进行投资，所以财产眭权利是股份的首要权利。其次重要的就是表决权，股东的表决权其实是股份公司的第二特征。

在国内学者的论述中，一般认为类别股是对盈余分配请求权、剩余财产分配请求权、表决权、赎回权和转换权等股份内容设置不同的股份。有学者认为普通股本身也是一种类别，类别股的划分，应当包括普通股在内。但反对者认为，普通股的权利应符合股权平等原则，对普通股进行表决权分离的做法不利于公司的正常发展，基于我国国情考虑，我国不应当采取这种普通股划分，而应当保证公司普通股的股权统一和完整。