中级会计职称《财务管理》第四章第三节：股权筹资思维导图
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思维导图大纲
中级会计职称《财务管理》第四章第三节：股权筹资思维导图模板大纲
吸收直接投资
吸收直接投资的种类
(1) 吸收国家投资； (2) 吸收法人投资； (3) 合资经营； (4)吸收社会公众投资
吸收直接投资的出资方式
(1) 以货币资产出资； (2) 以实物资产出资； (3) 以土地使用权 出资； (4) 以工业产权出资； (5) 以特定债权出资
吸收直接投资的筹资 特点
优点：
(1) 能够尽快形成生产能力
(2) (公司与投资者) 容易进行信息沟通 (股权没有社会化、分散 化)
缺点：
(1) 公司控制权集中，不利于公司治理
(2) 不易进行产权交易
(3) 资本成本较高
发行普通股股票
(1) 股票的特征与分类
①股票的特点
永久性
发行股票所筹资金属于公司的长期自有资金，没有期限，无需归还
流通性
股票特别是上市公司发行的股票具有很强的变现能力，流动性很强
风险性
股票价格的波动性、红利的不确定性、破产清算时股东处于剩余财 产分配的最后顺序等
参与性
股东作为股份公司的所有者，拥有参与企业管理的权利
②股东的权利
公司管理权；收益分享权；股份转让权；优先认股权；剩余财产要求权
③股票的分类
股东权利和义务
普通股股票
(1) 公司发行的代表着股东享有平等的权利、义务，不加特别限制 的，股利不固定的股票
(2) 是公司最基本的股票，股份有限公司通常情况只发行普通股
优先股股票
(1) 公司发行的相对于普通股具有一定优先权的股票，其优先权利 主要表现在股利分配优先权和分取剩余财产优先权上
(2) 优先股股东在股东大会上无表决权，在参与公司经营管理上受 到一定的限制，仅对涉及优先股权利的问题有表决权
票面是否记名
记名股票
股票票面上记载有股东姓名或将名称记入公司股东名册的股票
无记名股票
不登记股东名称，公司只记载股票数量、编号及发行日期
发行对象和上市地点
A 股
境内公司发行、境内上市交易，以人民币标明面值，以人民币认购和 交易
B 股
境内公司发行，境内上市交易，以人民币标明面值，以外币认购和交 易
H 股
注册地在内地，在香港上市的股票
N 股
在纽约上市
S 股
在新加坡上市
④股票的发行方式
公开间接发行
指股份公司通过中介机构 向社会公众公开发行股票
这种发行方式的发行范围广，发行对象多， 易于足额筹集资本。公开发行股票，同时还 有利于提高公司的知名度，扩大其影响力。 但公开发行方式审批手续复杂严格，发行成 本高
非公开直接发行
指股份公司只向少数特定 对象直接发行股票，不需要 中介机构承销
这种发行方式弹性较大，企业能控制股票的 发行过程，节省发行费用。但发行范围小， 不易及时足额筹集资本，发行后股票的变现 性差
⑤股票的上市交易
上市的目的
有利方面
①便于筹措新资金
②促进股权流通和转让
③便于确定公司价值
不利方面
①上市成本较高，手续复杂严格
②公司将负担较高的信息披露成本
③信息公开的要求可能会暴露公司商业机密
④股价有时会歪曲公司的实际情况，影响公司声誉
⑤可能会分散公司的控制权，造成管理上的困难
上市的条件
①股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行；
②公司股本总额不少于人民币 3000 万元
③公开发行的股份达到公司股份总数的 25％以上；公司股本总额超过人民币 4 亿元的，公开发行股份的比例为 10％以上
④公司最近 3 年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载
⑥股票上市的暂停、终止与特别处理
暂停
上市公司出现以下情形之一的，由交易所暂停其上市
(1) 公司股本总额、股权 分布等发生变化不再具备上市条件
(2) 公司不按规定公开其财务状况，或者对 财务会计报告作虚假记载
(3) 公司有重大违法行为
(4) 公司最近 3 年连续 亏损
终止
上市公司出现下列情形之一的，由交易所终止其股票上市
(1) 未能在法定期限 内披露其暂停上市后第一个半年度报告的
2) 在法定期限内披露了恢复上市后 的第一个年度报告，但公司仍然出现亏损的
(3) 未能在法定期限内披露恢复上 市后的第一个年度报告的
(4) 恢复上市申请未被受理的或者申请未被核准的
特别处理
上市公司出现财务状况或其他状况异常的，其股票交易将被交易所“特别处理”。 所谓“财务状况异常”是指以下几种情况
(1) 最近两个会计年度的审计结果显 示的净利润为负值
(2) 最近一个会计年度的审计结果显示其股东权益低于注册 资本
(3) 最近一个会计年度经审计的股东权益扣除注册会计师、有关部门不予 确认的部分，低于注册资本
(4) 注册会计师对最近一个会计年度的财产报告出 具无法表示意见或否定意见的审计报告
(5) 最近一份经审计的财务报告对上年 度利润进行调整，导致连续两个会计年度亏损
(6) 经交易所或中国证监会认定 为财务状况异常的
在上市公司的股票交易被实行特别处理期间，其股票交易遵循下列规则
(1) 股 票报价日涨跌幅限制为 5%
(2) 股票名称改为原股票名前加“ST”
(3) 上市公司的中期报告必须经过审计
(2) 上市公司的股票发行
首次上市公开发行股票（IPO）
上市公开发行股票（增发和配股）
非公开发行股票
(3) 引入战略投资者
概念
战略投资者是指与发行人具有合作关系或有合作意向和潜力，与发行公司业务联 系紧密且欲长期持有发行公司股票的法人
基本要求
(1) 要与公司的经营业务联系紧密；
(2) 要出于长期投资目的而较长时期地持有股票
(3) 要具有相当的资金实力，且持股数量较多
作用
(1) 提升公司形象，提高资本市场认同度
(2) 优化股权结构，健全公司法人治理
(3) 提高公司资源整合能力，增强公司的核心竞争力
(4) 达到阶段性的融资目标，加快实现公司上市融资的进程
(4) 发行普通股股票的筹资特点
①两权分离，有利于公司自主经营管理
②资本成本较高
③能增强公司的社会声誉，促进股权流通和转让；
④不易及时形成生产能力
留存收益
留存收益的性质
尚未分配给所有者而留存于企业的税后净利润
留存收益的筹资途径
(1) 提取盈余公积金
(2) 未分配利润
利用留存收益筹资的特点
(1) 不用发生筹资费用
(2) 维持公司的控制权分布
(3) 筹资数额有限
股权筹资的优缺点
优点
(1) 股权筹资是企业稳定的资本基础
(2) 股权筹资是企业良好的信誉基础
(3) 企业财务风险较小
缺点
(1) 资本成本负担较重
(2) 控制权变更可能影响企业长期稳定发展
(3) 信息 沟通与披露成本较大
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