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企业资金成本和资金结构管理思维导图

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对企业资金成本和资金结构管理的概述

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思维导图大纲

企业资金成本和资金结构管理思维导图模板大纲

第一节 资金成本

基本模式

资金成本率=年用资费用/(筹资总额-筹资费用)=年用资费用/[筹资总额*(1-筹资费用率)]=年用资费用/净筹资额

分类

个别资金成本

综合资金成本

边际资金成本

性质

是资金所有权与其使用权相分离而产生的财务概念

具有一般产品成本的基本属性

与资金时间价值既有联系又有区别

作用

选择筹资方式,拟定筹资方案的依据

评价投资项目可行性的主要经济标准

评价企业经营成果的尺度

折现模式

筹资净额现值-未来资本清偿额现金流量现值=0

长期债务资金成本率

债权资金成本率:K1=Rd*(1-T)

各种资金的成本率测算

长期借款资金成本的测算

公司债券资金成本率的测算

优先股资金成长率的测算

普通股资金成本率的预算

估价法

固定股利政策的模型

Kc=D/Pc

资本资产定价模型法

K=Rf+B*(Rm-Rf)

债券收益率加风险溢价法

K=Kb+RPc

留存收益资金成本的测算

K=(D/P)+g

加权平均资金成本(综合资金成本)

综合资金成本

边际资金成本

第二节 杠杆原理

成本习性分类

固定成本

约束性固定成本

酌量性固定成本

变动成本

特点

总额随业务量成正比例变动,单位变动成本的不变性

混合成本

半变动成本

半固定成本

总成本习性模型

y=a+bx

边际贡献和利润的计算

边际贡献

M=S-V=(P-b)*x=m*x

利润

EBIT=S-V-a=(P-b)*x-a=M-a

经营杠杆

经营杠杆系数

DOL=(ΔEBIT/EBIT)/(ΔS/S)=M/EBIT

DOLq=[Q*(P-V)]/[Q*(P-V)-F]=(EBIT+a)/EBIT=M/(M-a)

经营杠杆与经营风险

财务杠杆

定义公式

DFL=(ΔEPS/EPS)/(ΔEBIT/EBIT)=(ΔROE/ROE)/(ΔEBIT/EBIT)

计算公式

DFL=EBIT/(EBIT-I)

财务杠杆与财务风险

复合杠杆

DCL=(ΔEPS/EPS)/(ΔS/S)=[(P-b)*x]/[(P-b)*x-a-1]=(EBIT+F)/(EBIT-I)

第三节 资金结构

资本的属性结构

股权资本

债权资本

资本的期限结构

长期资本

短期资本

资金结构中负债的意义

降低企业资金成本

财务杠杆作用

加大企业财务风险

最有资金结构

每股收益无差别点法的决策原理

当实际或预计息税前利润>每股收益无差别点的息税前利润时 选择债务资本筹资

当实际或预计息税前利润<每股收益无差别点的息税前利润时 选择权益资本筹资

当实际或预计息税前利润=每股收益无差别点的息税前利润时 两种资本筹资都行

无差别法

EPS=[(EBIT-I1)*(1-T)-d1]/N1=[(EBIT-I2)*(1-T)-d2]/N2

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