职业年金投资A股比例可达30% 500亿增量资金入市在即 思维导图

根据今日财政部公布的意见，职业年金计划的基金财产，可以由投资管理人设立投资组合或由受托人直接投资养老金产品进行投资管理。职业年金基金财产限于境内投资，投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例，合计不得高于投资组合委托投资资产净值的30%，职业年金基金不得直接投资于权证。后市不知如何操作，抓不到牛股？

人保资产研究员魏瑄表示，该征求意见稿主要是对职业年金的管理进行了规范，从架构和投资比例限制来说，都比较接近企业年金的管理情况。

2015年初，国务院印发了《关于机关事业单位工作人员养老保险制度改革的决定》，要求机关事业单位在参加基本养老保险的基础上，应当为其工作人员建立职业年金。这也被视为国内职业年金计划的正式开启。

中国社科院世界社保研究中心主任郑秉文曾表示，职业年金初期可投资股市的资金将超过200亿元人民币。职业年金制度建立完善后，每年缴费增量在700-800亿元左右。

如果按照30%的上限计算，同时按照当前征询意见的正常推进，年底正式颁布实施，到今年年底，职业年金进入股市的资金规模有望达到500亿左右，今后每年新增入市的职业年金规模约210-240亿元。

不过，魏瑄表示，职业年金的入市不可能一蹴而就，肯定是一个缓慢的过程，一方面既受到地方企业年金归集的影响，也会受到投资管理人选拔、逐步建仓的影响。

至于职业年金的投资风格，魏瑄表示，经验上来说，职业年金的投资风格较保险基金是更加激进，但相对于社保基金，则相对保守。顺序可以这么排列：最激进的是社会养老储备基金如中国社保基金，其次是职业年金和企业年金，再次是保险资金，最保守的是基本养老金。

对于职业年金基金受托、托管和投资管理机构，此次财政部的征询意见明确表示，须在具有相应企业年金基金管理资格的机构中选择。

人社部2013年曾公布过企业年金受托管理机构名单，共26家：