企业如何运用金融工具避险增值思维导图

远期结售汇：锁定汇率

对于进出口企业来说，将汇率锁定在约定期限以实现保值的良好手段就可以利用远期结售汇手段。例如，某家出口企业在3个月后有一笔美元收入（或其他看跌币种），为了锁定期间人民币升值带给企业的汇率风险，企业就可以与银行签订一份远期结汇合同，约定在3个月后以约定的汇率、币种和金额办理交易。目前，几乎所有银行都开办了这项服务，其中上海农行还在去年底完成了首个创新类远期结汇产品。这款名为“即远通”的产品是即期询价交易、远期、掉期三种产品的组合，远期结售汇允许企业在交割日按即期结售汇价格和调整的远期价格之间选择。当人民币缓慢升值时，客户按即期价格结汇合算，当人民币快速升值时，按远期价格结汇合算。

外汇掉期：双向操作

所谓掉期外汇买卖业务，是指交易双方在即期进行一笔外汇买卖交割，并在约定的未来某一日期按约定汇率进行反向外汇买卖交割的业务。也就是企业和银行进行两次方向相反的交易。例如，某国内进口企业收到100万美元的货款，而在1个月后它又需要向某国外企业进口原料并支付100万美元的货款，那么如果在1个月内人民币升值1％，该企业在两次兑换后就产生了1％的汇率损失。此时，它就可以向银行办理一笔即期与1个月远期的外币掉期业务。

外汇期权：行权自愿

外汇期权也是企业规避汇率风险时常用的方法之一。它指合约购买方在向出售方支付一定期权费后，所获得的在未来约定日期或一定时间内，按照规定汇率买进或者卖出一定数量外汇资产的选择权。即期权买方在向期权卖方支付相应期权费后获得了在约定的到期日按双方事先约定的协定汇率和金额同期权卖方买卖约定的货币的权利，如果买方判断形势不利也可不行使该权利。

一般企业在业务合同尚未最终确立时较常使用外汇期权进行外汇保值。例如，A企业要在3个月后接受一笔100万澳元的货款，它可向银行购买一份看涨期权，并约定将来有权以0.9315澳元对1美元的汇价卖出澳元。如果到其后澳元价格高于0.9315，企业可以损失期权费而将这笔澳元放入现货市场进行交易；当澳元币值低于0.9315时，企业就可以约定汇价将澳元以高于市场价卖给银行，以避免汇率损失。但是，要注意的是，有些企业会同时操作买入和卖出期权，而卖方利润是仅限于期权费的，可是风险无限。