发行可转换公司债券是什么意思思维导图

1、最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%。扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据。

2、本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期期末净资产额的40%。

3、最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券1年的利息。

《可转换公司债券管理暂行办法》第九条

（一）最近3年连续盈利，且最近3年净资产利润率平均在10%以上；属于能源、原材料、基础设施类的公司可以略低，但是不得低于7%；

（二）可转换公司债券发行后，资产负债率不高于70%；

（三）累计债券余额不超过公司净资产额的40%；

（四）募集资金的投向符合国家产业政策；

（五）可转换公司债券的利率不超过银行同期存款的利率水平；

（六）可转换公司债券的发行额不少于人民币1亿元；

（七）国务院证券委员会规定的其他条件。

以股票质押方式为可转债提供担保的案例较多，通常为实控人或其控制的上市公司股东以一定量的上市公司股票提供担保，质权人代理人为本次可转债的承销商。关于质权人代理人为承销商的依据，主要是由于在签订质押协议时可转债还未发行，质权人还未生成，此外由于中国证券登记结算公司及其分公司关于股份质押业务的规则、细则、指南等规定及质押登记业务实际操作情况限制，质权人无法直接逐一或者集体前往股份质押登记机构办理质押登记，为便利质权人办理股份质押登记之目的，通常由质权人代理人代质权人办理相关质押登记手续，且发行人会在募集说明书中明确表示，投资者一经通过认购或者购买或者其他合法方式取得本次发行的可转债，即视同认可并接受本次可转债的担保方式，授权承销商为质权人代理人。通过这样一种安排，代理关系就形成了。

关于股票质押的相关重要比例以及多样化的类型，具体如下：

股票质押为可转债提供担保的案例比较多，实践中的类型也是多样化的，单独一个出质人的不必赘述，当存在多个出质人的情况，多个出质人之间存在如下形式：

即多个出质人将担保的主债权按照一定比例进行分配承担，如华通医药（002758）的股东按照各自持股比例为可转债提供担保；华锋股份（002806）的股东按照9：1的比例为可转债的部分债权提供担保。

即主要以某股东持有的全部股份提供担保，如果不足以满足担保金额的再由次出质人提供担保，如永东股份（002753）。

以保证方式提供担保的案例相对少一些，根据上述有关规定，以保证方式提供担保的，应当为连带责任担保，且保证人最近一期经审计的净资产额应不低于其累计对外担保的金额。证券公司或上市公司不得作为发行可转债的担保人，但上市商业银行除外。如法人作为保证人，应当披露保证人的累计对外担保金额，并确保保证人最近一期经审计的净资产额不低于其累计对外担保金额；如自然人作为保证人，应当披露相关自然人作为保证人的履约能力，包括但不限于个人财产状况、个人资产提供对外担保的情况等。

根据笔者的检索，道恩股份（002838）、华统股份（002840）、荣泰健康（603579）由实控人或其关联方提供担保。

即以资产抵押的方式提供担保，笔者仅检索到华锋股份（002806）是抵押与质押相结合的方式为可转债提供担保，其中抵押以房屋及土地、机器设备等提供抵押担保并经评估。

即保证、抵押、质押混合担保，除了上述华锋股份（002806）是抵押与质押相结合外笔者还检索到威派格（603956）是质押与保证相结合的方式。