明股实债合法吗思维导图

“明股实债”的投资行为性质，属于“民间借贷”调整范围。因此，协议双方之间的法律关系性质实为借贷关系。

“明股实债”投资行为的利率保护上限，受到４倍ＬＰＲ的限制。

根据《新民间借贷司法解释》规定，如果投资行为被认定为“明股实债”，就要受到４倍ＬＰＲ的利率司法保护上限限制，而如果投资行为被认定为股权投资，则无此限制。

明股实债不因被认定为让与担保而无效

在司法实务中，明股实债中的股权转让行为通常被认定为是对债权的一种担保方式，即让与担保。在没有其他无效事由的情况下，在司法实务中普遍认可其效力。

债务人与债权人以股权转让方式为债权实现担保的，属于市场经济发展中的特殊担保类型，其能够弥补典型担保和其他非典型担保方式之缺陷，为股权质押方式之有益补充。债权人与债务人签订的明为股权转让实为股权让与担保的合同，系双方当事人真实意思表示，未违反法律及行政法规的强制性规定。

明股实债交易模式具备以下四个典型特征：

明股实债交易模式中，按照协议约定，投资方享有固定收益（本金＋利息），一些情况下还会设置一些担保条款。

明股实债交易模式中，由于投资目的不在于取得目标公司的股权，因此协议中会设置股权退出条款。并且为了保证股权回购，会增设一些增信措施和差额补足条款。

明股实债交易模式中，投资人虽持有目标公司股权，但并不参与企业管理和分红，亏损时投资人可以按照股权比例向目标公司进行追偿，并且在破产清算时也可以优先于股权受偿。

明股实债交易模式中，投融资期限一般较长（通常是一年以上），目的在于满足目标公司的资金需求，和投资方的高收益需求。