2009年投基完全手册思维导图

股基：首选能力强的成长基金

投资者可在年初逢低逐步增加选股选时能力强、股票配置比重较高、行业配置符合市场热点的权益类基金的配置比重，减少固定收益类基金配置比重。考虑到基金的交易费用和效率，建议此种阶段性操作不宜过于频繁，以中期投资为宜。

基民选择股基最重要的标准是关注基金的历史仓位：在一个弱平衡市中，太高的仓位或将给基金的业绩带来较大的负面影响，只有在适中的仓位下，优秀选股能力或能抵消仓位的负面影响，从而获取正收益。但由于股票混合型基金很少进行择时操作，因此基金的历史仓位就成为2009年选择混合型基金的重要参考。其次是选择投资风格为成长型的基金。历史经验表明，成长型基金在筑底市和下跌市中表现较为突出，而且稳定的投资风格会给基金带来较好的回报。

封基：宜在市场回暖中买入

当大盘封闭式基金折价率处于35％时，折价率就已进入合理价值投资区域，如果到达38％则较为安全。从目前折价率水平来看，还有一定的下跌空间，因此建议投资者可在市场回暖过程中再买入封基。一方面是因为封基折价率的变化通常比较慢，即使基金净值走高，折价率也不会立即大幅缩小；另一方面，因为如果市场进一步下跌，即使折价率回归，其收益也会被净值的下跌所吞噬。

2009年封基的整体折价率将在25％-35％，长期投资获得绝对收益的机会比2008年增加，波段投资是具有选时能力投资者获得绝对收益的较好选择。参考封基的折价率、年末分红预期，建议关注如下封基：基金汉盛、裕阳、安信、兴华、安顺、天元和基金科瑞，重点关注基金金盛和基金天华。这两只封基在2008年下半年折价率在8％-15％区间。随着摘牌的临近，如果股市向好，其折价率仍有下降空间，投资者可以关注由净值上升、折价率下降合力推动的市场价格上升的阶段性机会。另外，这两只基金进入封转开程序前后，如果折价率较高、股市向好可持有享受复牌时出现的套利机会。

2009年债市趋势向好，但整体涨幅可能低于2008年，企业债和可转债规模将会出现扩容，个券的选择将会带来一定机会。综合来看，债券品种的配置能力以及偏债基金的选股能力，将是2009年挑选债基的重要标准。