中信、民生被要求购定向央票百亿元思维导图

整体信贷结构中，中小银行成了冲刺的主力之一。不过，股份制银行内部的竞争序列发生了较大变化。

一位银行业人士透露，就其所知，前段时间信贷增长不惹眼的民生银行，6月人民币信贷增长了1300多亿元，位列12家股份制银行首位。这与国有大行中国银行、农业银行当月1700多亿元的信贷增量，相差仅约400亿元。

位列民生银行之后的为中信银行，其6月人民币信贷增长了 800多亿元，其后为光大银行600多亿元，招行400多亿元，浦发接近300亿元。

这其中的微妙之处在于各银行的信贷策略不同。

“前段时间储备的项目(6月)集中发放了，另外，最近我们在大力推广的个人贷款‘商贷通’，放的贷款也比较多。”民生银行一位高管表示。从他的语气里判断，可能连他们自己都未预料到6月信贷会如此猛烈。该行5月人民币信贷仅增长了200多亿元。

一家证券公司6月初期调研显示的信息是，1-5 月民生银行新增公司贷款1000 亿元，同比增长20％。全年公司贷款目标已由年初的1000亿-1200 亿元上调至1500亿元。

对公贷款较多投向了政府大项目。前述银行业人士透露，事实上，民生银行6月的1300多亿元新增信贷中，几乎接近一半是中长期贷款。

相比之下，中信银行的数字似乎并不令人惊奇。该行以对公业务见长，因此信贷增长一直是佼佼者，不过其特点是短期贷款占比较高，因此中信银行对加大中长期贷款的投放的欲望强烈。

而招行发力是另一种“压力”驱动。一季度，该行信贷增长明显“落后”于同行，被指保守；同时，其收益率相对低的票据业务量占比很大。

因此招行二季度调整策略，加快了政府大项目的信贷投放，而对票据业务开始有所控制。5月，该行人民币信贷增长上升到了600多亿元，6月已稍有收敛，但也不少。

浦发则是另一种“心态”。2009 年该行的信贷投放启动较早，1 月份相关政策性贷款即开始有大量增加。该行信贷增长的显著特点是，票据融资的占比不高，年初约为5%，目前也仅在11%-12%的水平；但资本充足率比较低，发展面临瓶颈。

从6月开始浦发的信贷开始趋稳，远低于上述股份制银行，不过实际上是有意识地“夹起了尾巴”。

“我们做了结构调整，压缩了票据业务，6月票据是负增长的。不过，一般性贷款增长还是比较快的。”浦发银行内部人士分析。

由于6月的冲刺，据前述人士分析，按照上半年新增人民币信贷量来看，中信仍是第一，民生挤进了第二，此后为招行、浦发。

不过现在的信贷不仅要“低头走路”，还要“抬头看天”，冲刺一旦过头将受到警示。

一位股份制银行高管透露，中信银行和民生银行被要求购买定向央票分别达100亿元和90亿元。不过中信银行和民生银行相关人士都未予以确认。

而浦发由于“规矩”，则躲过了一劫。

多银行存贷比过线

一位银行业人士透露，国有5大商业银行6月新增人民币贷款约6000多亿元，12家股份制银行则有4000多亿元，其他金融机构新增人民币信贷量约5000来亿元。这显示出一个三足鼎立的格局。

按银监会年初的《关于调整部分信贷监管政策促进经济稳健发展的通知》，为鼓励银行业金融机构在防范风险的前提下，加大对经济发展的信贷支持力度，允许有条件的中小银行业适当突破存贷比。

目前的情况显示，信贷的非均衡增长，使得各银行存贷比出现不同的变化。

一季度，大行放贷异常迅猛，存贷比不断提高。以工行为例，一季度，该行存款增速为10.83%，贷款增速达到13.92%的较高水平，存贷比为57.6%，比去年末提高1.2个百分点。

不过二季度可能由于存款量大，加上贷款稍有控制，6月末，国有大行的人民币存贷比(包含票据)最高也就60%以上，仍在75%的监管红线之下。

股份制银行则完全不同。

一季度，中小银行仍在为资金放不出去发愁，为盈利发愁。当时，他们的存贷比在不断下降。比如，一季度末，招行的存贷比为56.60％，较去年末下降6.01个百分点；民生银行存贷比为71.73％，下降3.92个百分点。

但到了二季度，随着信贷冲刺，12家股份制银行中大多数银行的本外币存贷比突破了75%，一些银行超过了80%。

一位股份制银行风险管理部人士说，今年初该行对分支行考核淡化了存贷比的约束。

“二季度是争取多放贷。”一位股份制银行的义乌支行行长说，在考核上，由于内部资金定价原因，存款拉得多反而是亏的。同时，上级行对他们也没存贷比的限制。

“前段时间监管主要是强调了操作风险，现在我们还没收到对存贷比指标的警示。”上述风险管理部人士说。

但存贷比飙升，可见中小银行在经历了信贷冲锋后，资金运用正在趋紧。

不过，让兴业银行首席经济学家鲁政委担心的是，受制于季末报表的资本充足率、存贷比和保留利润的压力，一些机构很可能在6 月的信贷冲锋中仍未做到能放尽放，而这部分很可能要留待7 月释放。

事实上，面对信贷持续猛增，央行在公开市场上重启了1 年期央票，以及非公开的1 年期定向央票发行。同时，财政部也在7 月10 日宣布暂停部分省(区、市)地方债二期的发行。

“在未来信贷政策可能趋紧的预期下，信贷轨迹变得更难预期，不排除各方欲抢在紧缩大限到来之前大干快上的可能性。”鲁政委表示。（21世纪经济报道）