央行报告：通胀预期管理仍需加强 增长货币信贷思维导图

通胀预期和价格上行风险不容忽视

《报告》指出，当前全球经济复苏较为缓慢，国际初级产品价格总体回稳，国内生产能力较为充裕，经济趋向稳定增长，货币信贷增速有所回落，这些都有利于稳定价格水平。不过也要看到，当前通胀预期和价格上行风险也不容忽视。受主权债务危机等不确定因素影响，各国政策退出较为谨慎，全球货币条件比较宽松，富余资金可能寻找各种途径和出口，潜在的通胀压力依然存在。当前国内劳动力价格趋升，资源环保成本加大，资源性产品价格改革继续推进，都有可能对通胀预期产生影响。央行第二季度城镇储户问卷调查显示，居民对当期物价满意指数较上季下降4.2个百分点，再创历史新低。未来物价预期指数升至70.3%，仍处于历史同期中的较高水平。

执行好差别化房贷政策，加强地方融资平台公司贷款风险管理

在谈及央行下一阶段主要政策思路时，《报告》透露，将加强流动性管理，保持货币信贷适度增长。根据经济金融形势和外汇流动的变化情况，综合运用多种货币政策工具，合理安排货币政策工具组合、期限结构和操作力度，加强流动性管理，保持银行体系流动性合理适度，促进货币信贷适度增长，既要满足经济发展的合理资金需求，又要为价格总水平的基本稳定创造良好的货币环境，切实管理好通胀预期。引导金融机构根据宏观调控要求和实体经济部门的信贷需求，安排好全年贷款投放的进度和节奏。

《报告》指出，要执行好差别化房贷政策，促进房地产市场健康平稳发展。加强对金融机构的风险提示，加强地方融资平台公司贷款风险管理。

民间投资和内生增长动力还要加强，外汇净流入仍将保持一定规模

《报告》认为，下一阶段，国民经济在快速回升的基础上有望逐步趋向稳定和可持续增长。中央出台了一系列推动经济增长的新举措，有利于加快经济结构调整，形成更可持续的经济增长点。但当前国内外环境依然复杂严峻，经济运行中不确定、不稳定因素较多，宏观调控面临两难局面。世界经济复苏的基础比较脆弱，国际金融环境仍不稳定。国内民间投资和内生增长动力还要强化，持续扩大居民消费、改善收入分配、促进经济结构调整优化的任务艰巨，节能减排形势严峻，财政金融领域风险不容忽视，价格形势比较复杂，通胀预期管理仍需加强。

《报告》认为，未来一段时间我国国际收支双顺差格局不会发生明显改变，外汇资金净流入仍将保持一定规模，但也不排除一定情况下外汇资金集中流出的风险。

《报告》指出，2010年上半年，货币信贷增长从上年的高位逐步向常态回归，银行体系流动性总体充裕，人民币汇率弹性增强，金融运行平稳。

上半年房地产贷款新增1.38万亿元，同比少增4947亿元

《报告》披露，上半年房地产贷款增速明显回落。随着各项调控政策的落实，房地产各项贷款指标增速自5月份以来出现明显回落。6月末，主要金融机构房地产贷款余额为8.71万亿元，同比增长40.2%，增速比上年末高2.1个百分点，但比上季度末低4.1个百分点。其中，地产开发贷款余额7915亿元，同比增长45.5%，增速比上年末低58.6个百分点，比上季度末低34.6个百分点，增速大幅下滑；房产开发贷款余额2.18万亿元，同比增长20.3%，增速比上年末高4.5个百分点，比上季度末高0.7个百分点；购房贷款余额5.74万亿元，同比增长48.8%，增速在5、6月份连续两个月出现下滑，且个人再交易房贷款增速下滑幅度大于新建房。2010年6月末，房地产贷款余额占各项贷款余额的20.4%。上半年房地产贷款新增1.38万亿元，同比少增4947亿元。6月当月新增1273亿元，为2010年最低当月新增额。