巨额资产减值的ST长钢准备为哪般思维导图

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长城股份的ST帽子是在2007年被戴上的，但查看公司近几年的经营情况，应该一直在亏损的边缘挣扎。

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思维导图大纲

巨额资产减值的ST长钢准备为哪般思维导图模板大纲

*ST长钢（原长城股份）无疑是近期市场的明星。1月31日，公司发布业绩预告公告称，预计亏损2.4亿元左右，并从2006年年报披露之日起将被实施退市风险警示的特别处理。但*ST长钢的股价在连跌两日后，却从2月2日起大幅飙升，2月1日最低价只有3.28元，而4月23日竟创出了7.88元的高价，涨幅高达140%，市场更是盛传有私募基金与公募基金共同坐庄长城股份。在公司4月27日发布2007年第四份股票交易异常波动公告后，股价才开始下挫，“五·一”前最后一个交易日（4月30日）在上证指数大涨2.17%的情况下终以跌停报收。

分析*ST长钢的财报可以发现，这家公司经营业绩乏善可陈，如果不是使用了一些会计手段，可能早就“披星戴帽”了。不过，通过观察*ST长钢近两年的年报，2006年的巨亏却有“洗大澡”之嫌，即便这样，2007年一季度公司仍然亏损。

迟来的星帽

*ST长钢在连续多年微利后，最近两年收入徘徊不前，净利润一泻千里。

有意思的是，我们发现，2005年和2006年，*ST长钢分别亏损9285万元和2.72亿元，而计提的资产减值准备则分别为9443万元和2.71亿元，金额竟是如此的接近！令人不得不寻找其中的会计奥秘。

从年报中我们发现，*ST长钢自2005年9月30日起对应收款项坏账准备计提方法进行了变更。从*ST长钢的整体情况来分析，*ST长钢变更前坏账准备计提比例过低，而变更后的比例接近一般水平。由此，我们可以得出结论，公司此前的微利主要是依靠会计手段。另外一个佐证是，公司年报披露其2006年末应付工资数为3704万元，其中由于资金紧张原因拖欠的2000年以前职工工资为3294万元，工资挂钩的工资411万元。一方面，盈利的企业怎么会拖欠职工工资数年之久？另一方面，应付工资的如此构成，表明公司并没有按月计提当月的职工工资进入成本，这违背了会计核算的配比原则，虚增了利润。2004年，*ST长钢支付给职工以及为职工支付的现金为2.04亿元，也就是说，每月职工工资应在1000万元以上，而公司2002～2004年每年的盈利最多不过943万元，如果按月预提职工工资，公司早就亏损了。

巨亏缘于计提资产减值准备

如果说*ST长钢2005年计提巨额资产减值准备，是因为会计政策和会计估计变更，使经营业绩更加真实，那么，2006年就有“洗大澡”、为以后做“靓”业绩提取秘密准备之嫌了。

2006年，*ST长钢计提的资产减值准备主要是：应收款项1.04亿元（其中应收账款9787万元），存货4859万元，固定资产1.12亿元。

先来看应收账款，*ST长钢称：“本年度对应收账款进行了全面清理，经清理，本公司管理层认为，资产负债表日，已经丧失诉讼时效的、债务单位已关闭或已破产的应收账款、清欠收入不足以弥补清欠成本的小额应收账款共计17073447337元，该类应收账款预计无法收回，按个别认定法计提坏账准备。”

结果是，2006年，*ST长钢仅对年末账龄在2～3年的3764万元应收账款就计提了3758万元的坏账准备，比例高达99.82%。对账龄这么短的应收账款几乎是全额计提，令人感到难以理解。

从历史数据来看，*ST长钢2～3年的应收账款回收情况没有差到上述地步。2005年末公司2～3年应收账款为3303万元，一年后变成1973万元（2006年末3～4年应收账款数），说明公司已经收回了其中的40%。

由此，我们怀疑，*ST长钢在有意多提坏账准备，在“洗大澡”，而分账龄列示的应收账款在2005年和2006年年报中有较大差异，更令我们怀疑公司财务数据的严肃性。

可以看到，*ST长钢按账龄划分的应收账款，在2006年年报中有了很大变化。可令人奇怪的是，计提的坏账准备分文不变，又基本符合公司会计政策和会计估计定下的比例，只能说公司是在凑数。那么，公司的报表还可信么？

再看*ST长钢的固定资产，其折旧年限与众不同，机器设备和运输设备的可使用年限居然可以达到30年甚至更高，而特钢行业其他企业最多不过十几年。

在这样的会计政策下，*ST长钢2006年计提的机器设备类固定折旧只有3221万元，而其对应年初和年末的固定资产原值分别是10.99亿元和11.37亿元，这样估算其年折旧率只有2.88%。当然，公司还披露其年末已提足折旧仍继续使用的固定资产原值为2.94亿元，这也是折旧费不多的一个重要原因。不过，即使考虑到这一因素，公司机器设备的年折旧率也仅有3.91%。应该说，折旧率偏低也是公司前些年保持微利的功臣，而这同样是会计手段。

*ST长钢在2006年年报中对固定资产计提了1.12亿元的减值准备进行了说明。但不管理由多充分，考虑到公司一方面存在着已提足折旧却仍继续使用的固定资产原值高达2.94亿元。另一方面却要对其余固定资产计提巨额的减值准备，甚至对在建工程还计提了1151万元的减值准备，不知是公司的经营水平太差，还是这些资产本来就有虚构的成分？

根据新会计准则，资产减值损失一经确认，在以后会计期间不得转回。按此规定，*ST长钢日后即使将上述闲置固定资产重新启用，也无须再转回减值准备，无须再提折旧。2007年一季度，公司实现净利润-906万元，而上年同期为-3730万元，这中间自然也有折旧费用减少的贡献。更进一步，计提资产减值准备减少了公司的净资产，公司今后如果盈利，计算净资产收益率分母可是大大降低了，从而为再融资铺平了道路。