证券法解读第18条再次公开发行公司债券限制条件思维导图

第十八条 有下列情形之一的，不得再次公开发行公司债券：

【释义】本条是对公司再次公开发行公司债券的限制条件的规定。

为防止随意发行公司债券，保护公司债债权人的利益，对于公司债发行后再次公开发行公司债券，需要给予一定的限制。本条规定的限制条件是：

(2)对已发行的公司债券或者其他债务有违约或者延迟支付本息的事实，仍处于继续状态。当公司对已发行的到期公司债券不按约定偿还本息或拖延支付本息，或者公司对外的其他债务到期仍未偿还，造成违约事实存续的情况下，公司不得发行新的公司债券。这是因为，公司债券的特征是偿债期限届满，不论公司是否盈利，都必须按期还本付息，如果公司对前次所发债券到期不能支付本息或迟延支付本息，则表明其财务状况不佳，在这种状况存续期间，限制其发行新的公司债券是保护债权人利益的有力措施之一。同时，如果公司对其他债务也存在违约情况，说明其财务和资金状况不好，有可能对其发行公司债券的偿付能力带来影响，因此，在这种情况下禁止该公司发行新的公司债券，有利于保护债权人的利益。

(3)违反本法规定，改变公开发行公司债券所募资金的用途。根据本法规定，公开发行公司债券募集的资金必须用于核准的用途，不得用于弥补亏损和非生产性支出。根据公司法的规定，公司债券募集办法中应当载明债券募集资金的用途。国务院授权的部门在核准公开发行公司债券的申请时，要考虑这项内容。改变募集资金的用途，有可能使公司的偿债能力受到影响，因此，本条规定在这种情况下不得再次公开发行公司债券。

[1]《中华人民共和国证券法》