一人多户制的影响思维导图

全面放开“一人一户”限制将加速行业分化。股民“货比三家”，券商的议价能力大为削弱，利润空间受到挤压。投资者将无成本转移账户，这必然会加大券商经纪业务压力，传统的佣金竞争将加剧、纯通道业务盈利模式面临终结。

“一人一户”全面解禁，将对支持“一个平台多个账户”的互联网券商以及金融架构、数据提供商形成重大利好。同花顺、大智慧等业内龙头企业无疑将从中受益，借着互联网证券东风新兴的全球股票交易平台财说等也将进一步打开上行通道。

市场普遍认为，账户体系改革整体有利于证券业管理成本的降低，尤其在当前互联网+概念迅速起飞的前提下，投资者账户迁移成本将大幅下降，券商、交易平台佣金率下降在所难免。

一旦股市走弱，优质股权资源多、产品设计能力强以及财富管理水平显著的券商，如中信证券、国泰君安和申万宏源等券商将有机会吸引更多优质高净值理财客户，届时券商业格局必然出现剧烈的分化。

券商竞争日益激烈，也会倒逼监管部门提高监管水平。旧的限制式账户监管模式将会被升级。监管部门会适应改革，创新监管模式，为市场保驾护航。例如，有市场人士指出，按照现在的信披规则，单个账户持有某上市公司的股票比例超过5%有义务披露，但如果同一投资者的账户分散在不同券商，谁将为此负责？但是，目前业内人士对“一人一户”解禁带来的风险并不是太担心。尽管可以拥有多个账户，但投资者的一码通账户还是唯一的，通过大数据，监管层很容易就能掌握一码通账户下的交易特征。

取消“一人一户”限制，对于中小投资者的利好是显而易见的。中小投资者是资本市场中的弱者，一旦在券商处开户后基本上就没有话语权了。在机构投资者、个人大户可以与券商就佣金多少问题讨价还价的时候，中小投资者基本只能听凭券商摆布。取消“一人一户”后，中小投资者就拥有了与券商讨价还价的权利。如果券商继续维护高佣金的话，中小投资者就可以到别处开户，如此一来券商不得不把佣金降下来。所以，取消“一人一户”限制对于保护中小投资者利益有积极意义。