QFII和RQFII扩容加速思维导图

点评：QFII机制于2002年年底推出，是境外投资者投资中国A股市场为数不多的渠道之一。自QFII制度实施以来，经过10年的时间，QFII数量和投资额度稳步增长，运行情况平稳。

目前QFII申请投资额度的积极性非常高。境外主权基金、养老金等长期投资机构对投资A股市场有强烈的投资需求，额度需求较大。而在192家获得QFII资格的境外机构中，资产管理公司、保险公司、养老金等长期投资者的占比超过80%。而8月份以来批准的19家QFII中，有8家为养老金及政府投资背景的长期投资机构。

在投资运作方面，通过观察，总体上QFII投资积极，持股比例明显呈上升趋势。10年来QFII投资运作平稳，投资行为具有“较多持有大盘蓝筹股和主板股票、采取长期持有和不通过频繁交易获利、买卖方向与市场走势呈负相关性”的特点，为资本市场引入了长期资金，也为资本市场进一步对外开放和实现资本项目自由兑换进行了积极探索。

西南证券首席策略分析师张刚分析认为，历史上在A股市场的阶段底部，往往QFII审批的速率都会加快，特别去年四季度A股市场持续走低，监管层在短时间内大量批准QFII入市，传递了政策维稳的信号。

RQFII方面，今年下半年以来的投资额度审批明显提速。业界认为，由此可以看出，监管层的思路是非常明确的，即加快引入海外长期投资者进入A股市场。

对于新增的2000亿元的RQFII投资额度，英大证券研究所所长李大霄(微博)表示，这对A股市场是重大利好。目前RQFII需求非常强烈，很多境外资金通过RQFII进军A股市场，A股市场的供求关系将得到平衡，有助于A股市场底部的形成。