企业新三板挂牌的法律风险思维导图

企业挂牌新三板，其实质是通过出让公司股权来获得投资人的资本投入，多少会使得原有的股东对公司持股的比例下降，这样会导致原有股东对公司控制权的消弱。原有的股东可能从绝对控制转化为相对控股。另一方面来于资本市场上并购的压力，向公众发行的股份，有可能被收购方收购，从而发生与原有控股股东的控制权的争夺，甚至使得收购方取得公司的控制权。

(1)为了满足挂牌新三板的条件而花费的成本。主要有资产债务重组的成本，为满足企业业绩要求而增加的前期财务成本，规范公司治理结构建立的成本等。

(2)为了挂牌新三板而花费的直接成本。包括主办券商推荐挂牌的费用，律师事务所的法律顾问费用，会计师事务所的审计费用，资产评估事务的评估费用，证券监督部门缴纳的审核费用等。这些费用大部分都是在公司获得成功融资之前需要由企业支付的。但这些成本基本可以从地方政府给予的财政补贴中得到解决。

为了保护投资者的利益，国家必将对新三板挂牌公司进行一系列监管。公司的经营状况、法人治理结构、内部控制制度都需要按规定进行公开披露，这使企业完全暴露在公众的监督之下，必将给企业的经营管理带来压力。当然，这些压力终将转化为企业前进的动力。

企业需要花费大量的经历来应付监管，建立健全的公司治理机构，进行信息披露，建立内部和外部的监察体系，一旦出现问题，需要聘请律师和专家进行解释和应对。

每一个挂牌新三板的企业都需要对重大信息进行披露，包括重要的财务数据、重大交易、股本变化、盈利和预算等。这样一来，一些不便公布的商业信息也被公开，一旦被竞争者知道，可能会给企业造成不利的影响。

新三板市场为中小企业融资提供了一个新的平台，企业在对其优势充满信心之时，也需清晰地意识到新三板潜在的风险。挂牌新三板，是机遇，也是挑战，企业应当谨慎抉择。

（责任编辑：六六）