中国证券民事赔偿第一案执行终结思维导图

当时，由于中国证券市场民事赔偿机制尚未建立，投资者的损失没能及时得到赔偿。直到2002年1月15日，最高人民法院发布了《关于受理虚假陈述引发的民事侵权纠纷案件有关问题的通知》(下称“1·15通知”)，正式打开司法受理民事赔偿的大门。

通知颁布后，国浩律师集团的郭锋、宣伟华律师分别在北京和上海接受了共679名投资者的委托，于2002年3月29日，以共同诉讼方式起诉大庆联谊，要求其承担因虚假陈述、欺诈上市给投资者造成的损失，诉讼标的2000多万元，同时要求申银万国证券股份有限公司承担连带赔偿责任，从而使该案成为中国证券民事赔偿第一案。

诉状中涉及被告共15个，其中第一被告是大庆联谊，第二被告是申银万国，第三被告是哈尔滨会计师事务所。另外9名自然人被告是大庆联谊的董事、经理，其余3名是会计师事务所的会计师。

律师团代理的两批股东共682名，损失共计1700多万元，其中损失最多的75万余元，损失最少的1000余元。这682名股东来自全国各地，绝大部分是中小投资者。有的是家庭主妇，有的是离退休的普通群众，大多是拿着自己的下岗安置费、退休金或一家人多年微薄积蓄投入到股市中，却遭受惨重的损失。

由于哈尔滨会计师事务所改制，9名自然人要么潜逃国外、要么死亡、要么已入狱，如果公告送达势必又将延长诉讼进程，因此后来律师团决定只起诉大庆联谊和申银万国，撤销了对其他被告的诉讼。

然而，共同诉讼被受理后，律师团却久久接不到法庭送达的开庭通知，而哈尔滨中院的一纸通知又在律师团全体成员的头上浇了一盆冷水：法院再次要求代理律师变更诉讼形式，将两个共同诉讼进行分拆，以15至20人为一个共同诉讼，否则不予开庭。

经过近一年的等待，2004年8月19日，律师团终于盼来了法院的一审判决书，哈尔滨中院判定其中293名原告胜诉，88名败诉;总获赔金额562万元，与请求额1022万元相比，可获赔比例为55%，申银万国对其中的460万元承担连带责任。

经过仔细分析与研究，律师团与诉讼代表人就一审判决达成一致意见—————放弃上诉，而两被告大庆联谊和申银万国却分别向黑龙江省高级人民法院提起了上诉。同年12月23日，黑龙江省高级人民法院对所有上诉案件全部作出维持原判的判决。历时三年的大庆联谊民事赔偿案终于以投资者胜诉宣告结束。这也是我国证券市场众多证券赔偿案件中维护中小投资者利益的首个生效终审判决。

孰料，祸端就是该处房产的权属。2005年6月，案外人李育强忽然向法院提出执行异议，称该房产已卖给他。经哈尔滨中院审核，因异议证据显著与本案无关驳回了案外人的异议。但7月上旬，李育强又依据1996年黑龙江省人大的关于执行工作的地方立法，向黑龙江省高院提出了复议。高院在搁置半年之后，又将案外人的复议申请提交到了最高人民法院执行办。

宣伟华在接受媒体采访时说，当时律师团的成员花在这上面的功夫和时间，承受的压力和不公正待遇是难以想象的。她曾经被误解的投资者骂为“侵吞了赔款”。

经过多方不懈努力，今年10月中旬，由连带责任人申银万国承担的赔偿款项划至法院执行庭账上，剩余由第一被告承担部分也在前不久到账。12月4日，宣伟华和徐少辉律师从哈尔滨中院执行局一次性领取执行款907万元。目前律师们正在向投资者分配赔偿款。

至此，这场历时近5年、耗资数十万、涉及数百人的证券民事赔偿官司终于划上了句号。