投资危机中的爱尔兰从哪里下手？ 思维导图

1.针对投资市场的指数基金iSharesMSCICappedInvestableMarketIndexFund。一般情况下，应投资这种低成本的交易所基金(ETF)，这是进入一国股市成本较低的一种方式，还会省去你选股的麻烦。即使在没有危机的太平日子里，选股也是个难题。

但还是先看看实际情况吧。爱尔兰股市规模异常之小，且几个大公司占据了很大比重。这支基金亦是如此。该基金有约23%的资金投在一家名为“CRH”的提供建筑用品和集料的跨国公司，有14%投在食品配料公司KerryGroup。这些公司的股票和爱尔兰经济几乎没有什么关联，只是恰好“祖籍”是爱尔兰并在都柏林上市而已。实际上，这些公司绝大多数业务都在海外，因此其股票并未在爱尔兰经济危机中大跌。所以若买这支基金，你不会得到太低的价格。

2.新爱尔兰基金(TheNewIrelandFund)。这是一支封闭式基金，也是一支共同基金，发行固定数量的份额,可像公司股票一样在股市上进行交易。与指数基金不同，这支基金受到积极管理，也就是说经理人可以选择单支股票。

AssociatedPress上周，IMF欧洲部门负责人在前往爱尔兰中央银行会谈的路上遇到一名乞丐。但这支基金仍然受到太多关注。其持股对象中最大的大多仍是那些和爱尔兰经济几无瓜葛的国际大企业，如CRH、爱尔兰低成本航空公司Ryanair(欧洲版的美国西南航空)和KerryGroup等。经理人奥多诺霍(PeterO'Donoghue)说，他还在Glanbia和OriginEnterprises等一些利基农业公司中发现了一些不错的投资机会。

不过这些股票多半都表现尚可，没有在对危机的恐慌中出现暴跌。暴跌的股票是银行股，而这支基金未持有任何银行股。奥多诺霍在投资上比较保守，重点关注的都是有着稳健资产负债表的公司。

这支基金费用较高，超过2%。但也有一个好处，即目前基金份额的成交价比其基础资产净值低15%。

3.银行股。如果你觉得自己有胆量，那就把握机会把脑袋放到“凯尔特之虎”(译者注：曾发展迅猛的爱尔兰经济体一度享有此美誉)的血盆大口之中吧──购买爱尔兰联合银行(AlliedIrishBanks)或爱尔兰银行(BankofIreland)的股票。正是这些银行的灾难性贷款让爱尔兰突然陷入危机之中。两家银行都在纽约有存托凭证可供交易。两家也都不出所料地出现暴跌。爱尔兰联合银行2007年初每股63美元，周二再跌19%，至90美分。爱尔兰银行其正式名称可谓气贯长虹，叫做“爱尔兰银行总督公司”，其股票从每股98美元的峰值跌至1.68美元，周二又大跌了25%。

奥多诺霍预测，这两家银行的股票可能到最后几乎一文不值。没人知道它们还需多少额外资金才能被救活，也不了解这些资金会有什么附加条件。持有这两家银行股票的投资者现在位于资本金字塔的最底端。他们的股权可能被稀释，甚至有两家银行崩溃而致灭顶之虞。然而，我认识的一个伦敦对冲基金经理人对这两支股票都下了注。其中，他更偏爱爱尔兰联合银行。他为什么做此判断呢？虽然他接受投资这两家银行可能血本无归的想法，但他认为这也是大赚一笔的好机会。众所周知，银行总是能得到政府的特别照顾。没错，这么说是有点讽刺，但千真万确。

4.英国各大银行。如果你不喜欢极限运动，那投资英国银行可能比较保险。理由何在呢？这些银行的股票在人们对危机的忧虑之中价格已出现下跌，但同时也从危机中获益，因为受惊的爱尔兰人将钱从都柏林的银行中取出，存到了总部位于伦敦的各银行里。其实所有银行股都应贴上警告标识，提醒投资者有可能某一天醒来后会发现自己手里的股票昨晚下市了。但对那些在某种程度上愿意相信莱斯(Lloyds)和巴克莱(Barclays)有美国存托凭证的人来说，这种警告是没用的。永远记住一点，花自己的钱，碰自己的运气，哭鼻子是没用的。

5.爱尔兰政府债券。共同基金公司LoomisSayles债券投资大师级人物法斯(DanFuss)上周在爱尔兰国债比德国政府债券收益率高约7个百分点时大举买进爱尔兰国债。法斯对我说，我们有一个极其严重的短期问题，但我相信爱尔兰会顺利挺过这次危机。从息差来看，爱尔兰国债比相同期限的德国国债收益率高出近700个基点，我们认为两者都是有利可图的投资。然而自那之后，爱尔兰国债就止跌回升，息差现在低于6%。对于美国普通投资者来说，购买外国政府债券可能很难且很贵。坦率地说，我对任何价位的债券都保持高度警惕。我认为通货膨胀迟早都要来的。若让我掏钱买外国国债，我要的不仅是一个盈利7%的承诺。