复旦大学金融硕士考研真题整理！附参考答案思维导图

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清泪尽

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2023-04-04 16:15:50

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复旦大学金融硕士考研真题

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复旦大学金融硕士考研真题整理！附参考答案思维导图模板大纲

现在2023考研已经进入到冲刺状态了，此时建议大家可以定时定点进行模考，以便更好查漏补缺、熟悉题型，适应考场环境。为此，树图网整理出了复旦大学金融硕士考研真题，另附参考答案，快来一起做做看吧！

一、名词说明(4分x5)

1、汇率超调

答:在汇率决定的粘性货币分析法即"超调模型"中,当商品价钱在短时间内存在粘性而汇率、利率作为资产价钱能够自由调整时,为维持经济平稳,汇率在短时间内的调整帕度超太长期水平,这一现象被称作"汇率超调"。超调模型是对货币主义与凯恩斯主义的一种综合,成了开放经济下汇率分析的一样模型。

2、Sharp指数

答:Sharpe指数是用资产组合的长期平均额收益除以那个时期收益的标准差。它测度了对总波动性衡置t的回报。夏普指数反映了单位风险基金净值增加率超过无风险收益8的程度。若是]普比为正值,说明在衡量期内基金的平均净值增加率超过了无风险利率,在以同期银行存款利率作为无风险利率的情形下,说明投资基金比银行存款要好。夏普比率越大,说明基金单位风险所取得的风险回报越高。反之,那么说明了在衡量期内基金的平均净值增加率低于无风险利率,在以同期银行存款利率作为无风险利率的情形下,说明投资基金比银行存款要差,基金的投资表现不如从事国债回购。而且当夏普比率为负时,按大小排序没成心义。计算公式:夏普指数=(均报酬率-无风险报酬率)x标准差。

3、在险价值(ValueofRisk)

答:指在必然的时刻(t)内,在必然的置信度(比如95%)下,投资者最大的期望损失。作为一种市场风险测置和治理的新工具在险价值法确实是为了字一项给定的资产或欠债在一按时刻里和在必然的置信度下其价值最大的损失额。

在险价值(VaR)是一种比较全面的衡量标准。在险价值指在既定概率水平下,某投资组合在某段时刻内可能产生的最大损失。

在正常的市场情形下,VaR是超级有效的风险衡遭工具。而在市场振荡期,压力测试和情景分析往往作为VaR的辅助工具来对市场风险进行分析。金融监者将这两种工具视为VaR的必要补充。

4、实物期权

答:实物期权是指标的物非证券资产的期权,包括拓展期权、舍弃期权和择期期权。拓展期权是指当条件有利时,它许诺公司扩大生产,当条件不利时,它许诺公司紧缩生产;舍弃的期权是指若是某项目具有舍弃价值,这种期权是项目所有者的一种有效的固定选择;择期期权是指开发商拥有推延投资的权利,能够依照市场的情形决定何时动工,这种选择权能够减少项目失败的风险。

5、资本结构的均衡理论

答:资本结构的均衡理论强调在平稳债务利息的抵税收益与财务境本钱的基础上实现企业价值最大化时的最正确资本结构、现在确信的债务比是债务抵税收益的边际价值等于增加的财务境本钱的现值、依照该理论,有欠债企业的总价值等于无欠债企业价值加，上债务抵税收益的现值,再减去财务境本钱的现值。

二、单项选择题(5分x5)

1、马科维茨投资组合理论的假设条件有()

A、证券市场是有效的

B、存在一种无风险资产,投资者能够不受限制地借入和贷出

C、投资都是风险规避的

D、投资者在期望收益和风险的基础上选择投资组合

[答案]A

[解析]马科维茨组合的假设:①忽略市场交易本钱,证券市场有效的;②信息免费的;③投资者评判信息的方式是一致的;④投资者仅关注他们所投资的期望收益和风险。

2、以下几个中收益率最高的是()

A、半年复利利率10%

B、年复利利率8%

C、持续复利利率10%

D、年复利利率10%

[答案]C

[解析]实际利率r=(1+i/m)m-1,其中m为每一年的计息次数。计算可得半年复利利率10%得债券得年化收益率为10.25%。持续复利率r-1=ei-1=2.71810%-1≈10.52%。在年化利率相等的情形下,持续复利收益率最高。

3、仅考虑税收因素高现金股利政策对投资者___;仅考虑信息不对称高现金股利政策对投资者()

A、有利;有

B、有利;有利

C、有害;有利

D、有害;有害

[答案]C

[解析]依照税差理论,投资者更偏好资本利得部份的收益。依照信号理论,高股利支付是一种踊跃信号,对股价有正面阻碍。

4、甲乙两公司财务杠杆不一样,其他都一样。甲公司的债务资本和权益资本别离为50%和50%;乙公司债务资本和权益资本别离为40%和60%。某投资者持有8%甲公司股票,依照无税MM理论,什么情形下投资者继续持有甲股票?()

A、公司甲的价值高于公司乙

B、无利均衡

C、市场上有更高期望收益的同风险项目

D、迫于竞争压力

[答案]B

[解析]无税MM理论以为任何企业的市场价值与其资本结构无关,不有无欠债,企业的价值等于预期息税前收益除以适用其风险品级的报酬率。依照无税MM理论的观点,不存在最优的资本结构,即上述甲乙两公司的价值应该是相等的。惟一使投资者继续持有甲公司股票的理由是甲公司股票价钱低于其真实的内在价值,一段时刻后,甲公司股价达到无利均衡水平,投资者取得收益。