大投行看好阿里巴巴业绩 诚信通有超预期增长思维导图

根据阿里巴巴中报显示，其总营业收入增至人民币14.152亿元，较2007年同期增长47.8%。净利润6.972亿元，较2007年同期增长136.2%。摩根士丹利特别指出，诚信通用户在第二季度增长超过3.8万名，超过以往任一季度，这部分要归功于诚信通个人会员的服务。摩根士丹利认为，国内市场应继续优于国际市场以提供更大的增长动能。

“诚信通”会员绝对增长数量也超出高盛此前的预期，第二季度的营业收入比高盛的预期高出11%，因此，高盛调高了对“诚信通”第三季度会员增长的预期，从2.5万名增加到3万名。同时高盛指出，中国“诚信通”在利润及ARPU(每用户平均收入)方面都拥有惊人的增长。

摩根士丹利称，阿里巴巴已经为目前的“冬天”做了充分的准备，在第一季度，公司重组其销售团队，以加强销售力量，获取新的客户及降低客户流失率，这种结构调整已经在4月份完成。同时，阿里巴巴推出诚信通个人版，这是一种个人的在线信用评级系统，旨在降低用户进入电子商务的壁垒，到目前为止，已吸引超过１万名新会员。摩根士丹利指出，阿里巴巴15个新分支机构的收入增长一倍，占总收入的15％-20%，减轻了出口疲软，同时买家数量增长几乎没有下降，20%以上的收入来自增值服务。

高盛方面则对阿里巴巴付费会员数增长依然看好，认为其利润依然稳步增长，同时显示出比其他竞争者如环球资源更加有弹性，高盛认为，低迷的宏观经济将继续扩大阿里巴巴相对于其他竞争者的领导地位，因为中小企业将趋向于拥有最大网络效果的网上市场，而不是传统媒体。

事实上，为了应对出口放缓，阿里巴巴还积极扩展到其他海外新兴市场，包括在印度、日本、中国台湾等。摩根士丹利称，目前阿里巴巴在台湾地区已经发展了2000家付费会员，但是这个只是台湾外贸企业的不到1%，还有很大的发展空间。