在国内众筹融资模式合法吗思维导图

众筹融资是我国近年来出现的一种新的融资模式，因为它准入门槛极低，融资的效率快，是很多初创业者没资金时常常运用的一种模式，虽然众筹融资模式是合法的，但是在模式和实施中有很大的法律风险，法律风险主要体现在两个方面，一是运营的合法性问题，这中间可能涉及最多的就是非法吸收公众存款和非法发行证券；二是出资人的利益保护问题。

非法集资我们都在平时生活中常常听到过，那么其实众筹的模式形式其实是跟非法集资非常类似的。很多人因为这个原因就判断众筹为非法合资。但是这种想法是存在误区的，这一种想法忽略了众筹融资与“非法集资”之间的根本区别，即是否存在社会危害性的区别。

众筹融资的项目发起人、平台与投资人拥有的信息是不对称的。项目发起人和平台对项目以及项目发起人的资信状况拥有充分的信息，投资人则对项目以及项目发起人的资信状况知之甚少。众筹融资的投资人进行的都是小额投资，不可能亲自或者聘请第三方对项目以及项目发起人的资信状况进行尽职调查。因此，由信息不对称导致的欺诈风险难以消除。

以互联网技术平台为依托的众筹，其主要行为模式就是向社会大众在介绍资金项目的基础上获得不特定社会对象的投资，因而股权类众筹很容易触及到向社会不特定对象发行股票的法律红线。即便是众筹发起人采取向社会特定对象发行股票的模式开展众筹业务，投资人数往往也难以控制在法律所要求的人数内。因为依照２０１０年１２月１３日最高人民法院《关于审理非法集资刑事案件具体应用法律若干问题的解释》的规定，向社会特定对象变相发行股票累计超过２００人的，如果在股票的发行条件、程序、内容等事项方面，没有获得国务院证券管理部门的批准，也没有达到符合法律法规的要求的，该行为将涉嫌构成擅自发行股票罪。

（责任编辑：陈墨宸）

[1]《最高人民法院关于审理非法集资刑事案件具体应用法律若干问题的解释》