2016年国家公务员时政热点：养老资金投资股票类不得超30%思维导图

长期以来，国家有关政策规定养老基金只能存银行和购买国债，历年来基金收益率不仅低于银行一年期存款利率，而且也低于同期通货膨胀率，导致庞大的资金难以实现保值增值。

这次办法出台后，基金可以投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品。由于养老基金投资追求长期稳健的投资收益，奉行价值投资、长期投资、专业投资、市场运作的投资理念和投资策略，养老基金入市将成为支撑和稳定股票市场的一支生力军，并与先前已经进入股市投资的全国社保基金和企业年金，以及未来也将入市的职业年金形成共同维护股票市场稳定发展的同盟军，将有利于促进国内股市逐步企稳回升。资本市场稳定发展，就会为企业发展和国家经济建设筹措取之不尽的资金，养老基金将在真正实现自身价值的同时，增强支撑能力，促进制度可持续发展。

中国社科院世界社保研究中心主任郑秉文分析，我国养老基金进行市场化投资运营，必将使资本市场长期性资金明显增加。这对股市短期投机心理将是一个巨大的抗衡力量，有利于减少股指波动的幅度，遏制频发大起大落。他认为，今后我国资本市场的投资理念将发生变化。养老基金作为重要的机构投资者，具有很强的低风险偏好，追求长期稳定收益，而且会有源源不断的资金注入，很少频繁换手，将开启价值投资的开关，牵引追求长期收益性的投资理念。

星石投资首席策略师杨玲表示，《基本养老保险基金投资管理办法》的及时公布，表明了国家对于资本市场的态度。养老金入市，为其他长期资金入市提供了参照方案，扩大了A股的机构投资者占比。

从积极角度分析，养老金这样的长期资金追求长期增值保值，有利于市场投资风格的转变，引导市场理性投资，届时价值投资必将回归。在价值投资标准下，估值合理、有业绩支撑的成长股的将会受到投资者青睐。

杨玲强调，尽管从短期来看，至于有多少养老资金入市、入市具体时间表，以及以何种方式入市，目前还不清楚，但显然有助于提振投资者信心、缓解市场情绪以及稳定市场预期;长期来看养老资金会给A股带来源源不断的长期资金，使A股长期走牛的确定性增强。