2009行业投资掘金路线图思维导图

建筑工程具有确定的增长预期

行业景气度：★★★政策支持度：★★★市场关注度：★★★

政策解读：受益于国务院《确定扩大内需十项措施》(以下简称“国十条”)第三条“加快铁路、公路和机场等重大基础设施建设，重点建设一批客运专线、煤运通道项目和西部干线铁路，完善高速公路网，安排中西部干线机场和支线机场建设”条款。

行业综述：4万亿投资构成中，45%约1.8万亿将投向于铁路、公路、机场、重大基础设施建设，建筑工程占比为60%左右。因此，建筑工程行业将在2009年保持确定增长和高景气度。

在庞大的扩大内需计划中，铁路建设无疑是第一大户。广发证券建筑行业分析师王飞向《每日经济新闻》记者表示，铁路大规模建设中，建筑工程行业将在2009年保持高景气度和明确的高增长。2009年，铁路投资达5000亿元~6000亿元，比2008年增长近一倍，建筑工程所占比在60%左右，2009年建筑工程占比达3000亿元~3600亿元，铁路建设80%的份额集中在中国铁建和中国中铁(包含中铁二局)，这两家企业将有2400~2880亿元的增量，因此，铁路建设将带动建筑工程企业在2009年超过40%以上的明确增长，行业估值将在20倍左右，并且该行业属于机构超配品种。

他还表示，公路投资对建筑工程行业的拉动没有铁路投资明确，具有公路建筑资质的企业很多，竞争相当激烈，且具有地方性。

另外，国元证券分析师包社在接受记者采访中也认为，对建筑工程企业拉动最明显的是铁路投资，灾后重建则具有地方性特点，对上市企业贡献度不大，水利工程明年的新增投资为500亿元左右，葛洲坝将成为主要的受益者。2009年建筑工程企业具有明显的增长预期，尽管估值相对较高，但是行业景气度很高，防御性与成长性兼具。

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