违约债券市场包括哪些思维导图

我国的违约债权市场，包括银行信贷债权；影子银行；公募债券；租赁公司的特殊债权。

我国债券市场自创建以来，相对股票市场和汇率市场而言，具有稳定和低风险的优点但是，随着我国债券市场的不断发展和成熟，违约事件自２０１４年超日债首次发生以来，债券违约问题频发。

（一）长期债券违约的定义

（二）短期债券违约的定义

影响主要是分为这几部分，第一超预期的信用风险会导致流动性风险飙升，主要传导渠道大概有这几个方面。一方面比如说像类似于像公募基金、券商、资管产品，踩雷之后它会导致净值下跌，净值下跌也会导致持有人赎回。这样赎回之后，为了应对赎回，机构投资者可能就会相应的抛售资产。如果信用债不好卖，可能就会优先去卖利率债可转债，甚至承担这种流动性比较好的资产。首先可能在这个市场上看到的，第一波先不是信用债，信用债也会上升，但是包括流动性比较好的利率，也会有大幅的上升。

另一方面就是信用风险抬升之后，有相应的评级机构对融资质押券的标准，因为其他要求提高了之后，相应的持有低评级的这些券商或者基金的融资就比较困难了。机构就要被迫去“去杠杆”或者去抛售债券，相应债券的就是融资的利差和信用利差进一步走空，这是信用风险导致流动性风险的影响。

第三方面流动性风险飙升了之后进一步会加剧信用风险。主要包括比如说质押券的标准提高了，或者债券发行困难了，债券的再融资压力变大了，企业融资就更难了，加剧信用风险事件的频度，就是风险传染的链条。市场的紧张情况，多久才能恢复要看具体情况。