行业基本面研究思维导图
二级市场行业基本面分析
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思维导图大纲
行业基本面研究思维导图模板大纲
宏观经济
经济政策
货币政策、财政政策、税收政策、产业政策
经济指标
国内生产总值、失业率、通胀率、利率、汇率
行业政策导向
国家政策、产业规划、区域规划
行业相关标准与规范
未来政策导向及对行业的影响
行业发展特性
行业发展现状
行业规模
产出类指标
行业主营业务收入
总产量（总产值）
投入类指标
固定资产额度
增长率
横向比较
行业增加值/国内生产总值
历年该行业增加值占国民收入比重占比
行业收入在国际/区域横向比较
纵向比较
盈利变化
毛利率、销售利润率、股东回报率ROE等
重要企业
行业发展周期
经济周期
生命周期
增长性
行业增长速度和经济周期变动未出现同步影响，行业收入增长主要依靠技术进步、新产品推出以及更优质的服务
周期型
行业景气度与外部宏观环境高度正相关，并呈现周期性循环
产品价格、需求以及产能呈现周期性波动
防御型
不受周期影响很稳定
产业链情况
价值链：存在大量的信息、物质和资金交换关系，构成价值递增过程
供需链：供应、销售、服务、教育等环节均为内核提供服务
企业链：产业链上龙头企业与其上游、下游合作伙伴之间存在密切协同关系
空间链：产业链的主要环节往往聚集于某一特定区域
产业链收益分配：发现核心环节
产业链垂直整合 股权并购/拆分/战略联盟
行业市场分析
行业市场容量及增速
行业市场细分
行业供需分析
需求分析
行业历史需求重调查 通常10年，推测发展趋势
外部因素分析
国民收入总量、人口总量及结构、进出口额、人均可支配收入等
重点研究影响每个子市场需求状况的少量因素，建立起整个市场需求的看法
主要竞争者
行业资本市场及相关上市公司情况
重点上市公司研究分析
供给分析
产能是否与需求变动保持一致
首先分析当前产量及产能，考察行业龙头企业各自产量占比及产品状况
考察行业新建设投资数量或落后产能淘汰情况，股利后续产能变动
供需分析
一般可以选取行业年产量、固定资产投资额度、资源存储量及其增长率等作为行业的供给指标，比较供给量与需求量的缺口以及彼此增长率的差异，来判断工供需形式，为未来价格提供预测
行业竞争状况
行业盈利水平
收入利润转折点：供需分析预测
产品定价：产品差别性、行业集中度、原材料、价格变化、行业进入壁垒
关键因素：行业竞争、内部模式、行业得以发展的关键影响因素
行业市场结构
定量指标
行业集中度CRN/基尼系数
市场结构：完全垄断、寡头垄断、垄断竞争、完全竞争
行业竞争格局
波特五力模型
主要竞争者
行业资本市场及相关上市公司情况
重点上市公司研究分析
二级市场技术面
资金面
统计观察过去一段时间，北向资金在这个行业的净流入情况
统计观察过去一个时间段内，ETF在这个行业的净流入情况
技术指标
股价是行业景气度的现行指标。上市公司的股价走势一定程度上，反应了这个行业未来的景气度，如行业PE估值，行业指数股价历史分位图
关注龙头企业的发展动向
了解行业的龙头公司及关键人物。多关注他的一些动态，因为他们在这个行业具备一定的话语权，他们的一些看法往往代表了这个行业的发展方向。
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