证监会提交四板监管规则思维导图

目前，中国多层次资本市场的组成部分包括四个层次，分别是主板和中小板、创业板、新三板(全国性股权市场)、四板(区域性股权市场)。

而四板作为多层次资本市场的“塔基”，着力为广大处于初创期和发展期的、尚未进入更高层次资本市场板块的中小微企业提供综合性金融服务，将这些企业纳入多层次资本市场体系统筹发展，有利于形成良好的投资生态链，扭转资本市场“倒金字塔”结构。

市场上还有另一种声音，称四板与新四板是有区别的，四板指的是北京股权交易中心的板块，而大家普遍认为新四板是前海股权交易中心的板块，目前在北股交挂牌的企业有两千多家，在前海股交挂牌的有一万多家。当然府爷这里要说的“四板”与“新四板”合指各地区域性股权交易市场。

一旦新三板转板创业板、四板转板新三板这两个环节打通，将有利于推动整个市场交易联动性，让这些处在新三板及四板的优质标的成功晋级到上一个交易板块。

相关数据显示，我国区域股权市场呈现快速发展之势，目前在全国各省市自治区已陆续成立36家区域性股权交易中心，合计挂牌家数接近5万家。其中，上海股交中心与深证前海股交中心最具规模化，分别挂牌9426及9384家，两地交易中心挂牌家数占比总挂牌家数接近40%。

拉锯战前先秀肌肉

此种现象表明，一些原本在四板挂牌的企业，在满足三板条件后，纷纷动心意图转板，这也使得两个市场莫名横生了一丝“拉锯对抗”的味道。这也使得部分地区选择加大对中小企业的倾斜力度，给予多方面优惠扶持政策，以推动及挽留更多的企业在四板挂牌驻足。以前海股权交易中心为例，2016年7月6日，深圳宝安区政府发布关于贯彻落实方案，对完成股份改制、在前海股权交易中心挂牌并实现融资金额超过500万元以上的企业，给予10万元的一次性资助。

四板到三板的距离有多远

企业想对接资本市场，直接上新三板有难度，不妨先去地方四板市场练练手。当然，两者还是有相当大的差别。

首先，市场性质和监管机构不同。新三板属证监会监管的全国性证券交易所，四板是地方政府设立并监管的私募市场，因此容易受到地方行政力量的控制和切割，一定程度上增加金融监管难度。

其次，挂牌公司要求不同。

第三，交易标的不同。新三交易标的为非上市公司的股权；四板交易所则没有严格区分资产与股权的概念，企业资产也可以参与交易，包括知识产权、技术产权等。

第四，交易规则不同。企业股票在新三板交易可以通过协议转让、做市、竞价等方式，四板一般不存在线上交易系统，仅采取协议转让方式进行交易。